Retention ratio adalah bagian dari pendapatan perusahaan yang tetap berada di dalam laba bersih perusahaan dibandingkan dengan pendapatan yang dibagikan kepada para pemegang saham. Laba ditahan dianggap sebagai laba bersih dan tercermin dalam laporan laba rugi.
Retention ratio adalah bagian penting dari rasio keuangan lainnya, terutama yang mengukur pertumbuhan. Rumus retention ratio menentukan berapa banyak dari apa yang diperoleh perusahaan akan diinvestasikan kembali untuk pertumbuhan.
Laba ditahan tersebut dapat dipandang sebagai biaya peluang dari pembagian dividen pemegang saham untuk diinvestasikan kembali di luar perusahaan.
Perusahaan yang menahan sebagian besar laba bersihnya kemungkinan besar akan mengalami lebih banyak pertumbuhan atau peluang untuk ekspansi.
Nilai rasio yang tinggi biasanya lebih banyak terdapat pada perusahaan yang sedang tumbuh daripada perusahaan yang sudah mapan, meskipun beberapa faktor lain seperti kondisi ekonomi secara keseluruhan dan jenis industri juga harus dipertimbangkan.
Pada artikel kali ini kami akan menjelaskan cara menghitung retention ratio beserta contoh kasus dan juga memberikan kalkulator retention ratio secara gratis.
Bagaimana Cara Menghitung Retention Ratio?
Menghitung rasio ini penting karena perusahaan yang menginvestasikan kembali laba bersihnya ke dalam operasi mereka menandakan adanya peluang pertumbuhan yang layak dikejar dalam pipeline mereka saat ini.
Untuk perusahaan yang menguntungkan di laba bersih (“bottom line”), ada dua opsi yang tersedia untuk tim manajemen dalam hal bagaimana menggunakan hasil tersebut:
- Re-Investasi dalam Operasi → Mempertahankan kepemilikan pendapatan tersebut dan kemudian menggunakannya untuk mendanai operasi yang sedang berlangsung serta rencana pertumbuhan diskresioner.
- Kompensasi Pemegang Saham Ekuitas → Mengeluarkan pembayaran kepada pemegang saham preferen dan/atau saham biasa melalui dividen
Jika yang pertama dipilih, persentase laba yang dipilih perusahaan untuk ditahan, bukan dibayarkan sebagai dividen akan meningkat – yang diukur dengan retention ratio.
Karena retensi laba perusahaan dinyatakan dalam persentase, hal ini memungkinkan perbandingan antara perusahaan sejenis di industri yang sama.
Kebalikan dari retention ratio disebut “rasio pembayaran dividen”, yang mengukur proporsi laba bersih yang dibayarkan sebagai dividen kepada para pemegang saham.
Ketika laba perusahaan dikreditkan ke laba ditahan, alih-alih dividen, jumlah yang dipertahankan mengalir ke pos “Laba Ditahan” di neraca.
Untuk melakukan forecasting laba ditahan, prosesnya melibatkan pengambilan saldo laba ditahan periode sebelumnya, menambahkan laba bersih dari periode berjalan, dan kemudian mengurangi dividen yang dikeluarkan untuk pemegang saham.
Baca juga: Quality of Earnings (QoE) Ratio: Cara Hitung dan Kalkulatornya
Rumus Retention Ratio
Untuk menghitung rasio ini, rumus ini mengurangkan dividen biasa dan preferen yang dibagikan dari laba bersih periode berjalan, lalu membagi selisihnya dengan nilai laba bersih periode berjalan.
Setelah dividen untuk periode tersebut dibayarkan, sisa laba dianggap sebagai laba ditahan.
Dengan demikian, pembilang, di mana dividen dikurangkan dari laba bersih, adalah akun laba ditahan.
Retention ratio = (Laba Bersih – Dividen) ÷ Laba Bersih
Sebagai contoh, katakanlah sebuah perusahaan melaporkan laba bersih sebesar 100 juta pada tahun 2021 dan membayar dividen tahunan sebesar 40 juta. Dalam skenario kami, retention ratio adalah 60%, yang dihitung menggunakan rumus berikut:
Retention ratio = (Laba Bersih 100 juta – Dividen yang Dibayarkan 40 juta) ÷ Laba Bersih 100 juta = 60%
Metode alternatif untuk menghitung rasio ini adalah dengan mengurangkan rasio pembayaran dengan satu.
Retention ratio = 1 – Rasio Pembayaran (%)
Melanjutkan contoh sebelumnya, kita sampai pada retention ratio 60% lagi.
Rasio Pembayaran = 40 juta dividen yang dibayarkan ÷ 100 juta laba bersih = 40%
Retention ratio = 1 – 40% rasio pembayaran = 60% (disederhanakan dari 1 – 0,40 = 0,60 atau 60%)
Secara konseptual, rumus ini seharusnya masuk akal, mengingat bagaimana rasio ini adalah kebalikan dari rasio pembayaran, yang merupakan persentase dari laba bersih yang dibayarkan kepada pemegang saham sebagai dividen.
Baca juga: Cash Ratio: Rumus, Contoh Kasus, dan Kalkulator Gratisnya
Kalkulator Retention Ratio Gratis
Kalkulator Retention Ratio
Retention Ratio: 0
Contoh Kasus dalam Perhitungan Retention Ratio
Untuk latihan pemodelan sederhana, kami akan menggunakan asumsi berikut untuk keuangan historis:
Tahun 0 Keuangan
- Laba Bersih = 100 juta
- Dividen yang Dibagikan = 10 juta
Mengingat persamaan laba ditahan adalah laba bersih dikurangi dividen yang dibagikan, maka laba ditahan untuk Tahun ke-0 adalah 90 juta.
- Laba Ditahan (Tahun ke-0) = 100 juta laba bersih – 10 juta dividen yang dibagikan = 90 juta
Selanjutnya, rasio pembayaran dihitung dengan membagi dividen yang dibagikan dengan laba bersih.
Rasio Pembayaran (Tahun ke-0) = 10 juta dividen yang dibagikan ÷ 100 juta laba bersih = 10
Sedangkan untuk retention ratio, persamaannya adalah laba ditahan dibagi dengan laba bersih, seperti yang telah dibahas sebelumnya.
Retention ratio (Tahun ke-0) = 90 juta laba ditahan ÷ 100 juta laba bersih = 90
Nilai rasio 90% menandakan bahwa setelah dikurangi dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham ekuitas, 90% dari laba bersih perusahaan disimpan dan diakumulasikan dalam neraca untuk digunakan di kemudian hari.
Baca juga: Cash Flow Coverage Ratio: Manfaat, Rumus, dan Cara Menghitungnya
Forecasat Analisis Retention Ratio
Pada bagian selanjutnya, kita akan berlatih melakukan forcasting laba ditahan dengan menggunakan rasio pembayaran, yang secara langsung terkait dengan retention ratio.
Perusahaan publik cenderung mengungkapkan rencana mereka untuk program penerbitan dividen secara terbuka – apakah itu rencana jangka panjang atau dividen khusus satu kali.
Namun, daripada mengumumkan secara eksplisit rencana retensi mereka, metrik retensi harus dihitung dengan menggunakan hubungan antara dividen dan laba ditahan.
Untuk memproyeksikan saldo laba ditahan di Tahun ke-1 dan Tahun ke-2, kami akan menggunakan dua asumsi:
Asumsi Rasio Pembayaran
- Tahun ke-1 = 25%
- Tahun ke-2 = 40%
Dengan meningkatnya pembayaran dividen, kami memperkirakan laba ditahan akan menurun bahkan dengan peningkatan laba bersih sebesar 10 juta dari tahun ke tahun (YoY).
- Laba Ditahan (Tahun 1) = 83 juta
- Laba Ditahan (Tahun 2) = 72 juta
Mengonfirmasi pernyataan kami sebelumnya, kebalikan dari rasio pembayaran adalah retention ratio, sehingga kita dapat melihat bahwa jumlah kedua rasio tersebut sama dengan 100% di tahun ketiga dalam keluaran model yang telah selesai.
Faktor Apa Saja yang Mempengaruhi Retention Ratio?
Mengingat retention ratio – juga dikenal sebagai “plowback ratio” yang menunjukkan jumlah laba yang ditahan, fakta bahwa sebuah perusahaan akan memutuskan untuk mempertahankan labanya cenderung menjadi tanda positif bahwa manajemen yakin akan peluang pertumbuhan bisnis di masa depan.
Namun, interpretasi ini didasarkan pada asumsi bahwa manajemen adalah rasional dan membuat keputusan perusahaan dengan mempertimbangkan “kepentingan terbaik” para pemegang saham.
Sebagai aturan umum, nilai rasio ini biasanya lebih rendah untuk perusahaan yang sudah mapan dan matang dengan cadangan kas yang besar.
Sering kali, perusahaan semacam itu disebut sebagai “cash cow”, karena mereka dicirikan oleh pangsa pasar yang besar dalam industri yang matang dengan pertumbuhan satu digit.
Akibatnya, jenis perusahaan ini memiliki kebutuhan investasi ulang yang minimal dan pada dasarnya telah berkembang menjadi bisnis yang stabil dan siap pakai setelah bertahun-tahun mengalami pertumbuhan yang kuat untuk menjadi pemimpin pasar.
Di sini, proses pengambilan keputusan bergantung pada apakah proyek-proyek dalam pipeline saat ini dapat dilaksanakan pada saat ini. Jika tidak, hal ini sering kali disebabkan oleh risiko yang terkait dengan proyek-proyek tersebut tidak sebanding dengan potensi keuntungannya.
Di sisi lain, perusahaan dengan pertumbuhan tinggi yang berada di jalur positif dalam hal perluasan pasar dan akuisisi pelanggan baru akan jauh lebih mungkin untuk mempertahankan pendapatan, karena ada lebih banyak proyek yang layak untuk dikerjakan.
Untuk berekspansi lebih jauh, perusahaan tahap pertumbuhan membutuhkan uang tunai tambahan untuk mendanai investasi aset yang akan datang (yaitu belanja modal) dan investasi operasional strategis lainnya:
- Penjualan dan pemasaran
- Kampanye periklanan
- Perwakilan pengembangan bisnis
- Administrasi umum, misalnya layanan dan dukungan pelanggan
Baca juga: Book To Bill Ratio: Pengertian, Rumus, Contoh Kasusnya
Berapa Nilai Retention Ratio yang Baik?
Ada pengecualian untuk aturan ini, dengan menggeneralisasi bahwa perusahaan dengan pertumbuhan rendah memiliki retention ratio yang rendah (dan sebaliknya).
Misalnya, perusahaan yang sudah matang mungkin memiliki retention ratio yang tinggi karena model bisnis yang berorientasi pada akuisisi pesaing atau perusahaan yang berdekatan di pasar (yaitu pertumbuhan melalui akuisisi / M & A).
Jika sebuah perusahaan beroperasi di industri padat modal (misalnya mobil, minyak & gas) yang membutuhkan dana besar untuk mempertahankan hasil produksi saat ini, dinamika industri ini akan membutuhkan tingkat retensi yang lebih tinggi.
Dan sejalan dengan itu, perusahaan dengan kinerja operasi yang bersifat siklus harus menyimpan lebih banyak uang tunai untuk bertahan di tengah kemerosotan ekonomi.
Pertimbangan terakhir adalah bahwa tindakan mempertahankan lebih banyak pendapatannya tidak harus selalu ditafsirkan sebagai indikator positif, karena konfirmasi diperlukan untuk memastikan modal digunakan secara efektif dan efisien melalui metrik seperti itu:
- Pengembalian atas Modal yang Diinvestasikan (ROIC)
- Imbal Hasil atas Aset (ROA)
- Imbal Hasil atas Ekuitas (ROE)
Oleh karena itu, retention ratio harus digunakan bersama dengan metrik lain untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan yang sebenarnya.
Baca juga: Debt To EBITDA Ratio: Pengertian dan Cara Hitungnya
Keterbatasan Penggunaan Retention Ratio
Rasio ini juga memiliki sejumlah kelemahan. Misalnya, rasio ini hanya berbicara tentang jumlah keuntungan yang ditahan secara internal, tetapi tidak banyak berbicara tentang penggunaan dana.
Kedua, jika Anda hany menghitung rasio ini tanpa rasio keuangan lainnya, ini tidak memberi tahu Anda banyak tentang profitabilitas perusahaan dan karenanya harus dibandingkan dengan kelompok pembanding.
Ada beberapa keanehan tingkat industri dalam retention ratio. Misalnya, sektor-sektor seperti logam dan utilitas cenderung memiliki nilai rasio yang rendah, sementara dalam industri TI dan telekomunikasi cenderung memiliki retention ratio yang lebih tinggi.
Oleh karena itu, perbandingan antar industri tidak dapat dilakukan. Retention ratio juga dapat dimanipulasi untuk menarik perhatian pasar, tetapi mungkin tidak memberikan gambaran yang tepat.
Baca juga: ROCE Ratio: Pengertian, Rumus, Contoh Kasus, dan Batasannya
Pada Intinya…
Singkatnya, retention ratio adalah pernyataan laba ditahan dari perusahaan mana pun. Biasanya, perusahaan dengan prospek pertumbuhan masa depan dan peluang investasi cenderung memiliki rasio yang lebih tinggi.
Perusahaan dengan peluang terbatas dan menghasilkan banyak uang kas cenderung membayar lebih banyak sebagai dividen.
Satu hal yang perlu diingat adalah bahwa rasio pembayaran dividen dan retention ratio harus dilihat dari segi dividen berkelanjutan yang dibayarkan.
Oleh karena itu, dividen khusus atau dividen satu kali yang dibayarkan dari laba khusus harus dikeluarkan dari perhitungan ini.
Di sisi lain, rasio ini juga memiliki banyak manfaat dalam memahami bagaimana pasar saham menilai perusahaan. Perusahaan dengan retention ratio yang tinggi dan juga ROE yang tinggi cenderung dihargai oleh pasar saham.
Jika Anda pemilik bisnis yang kesulitan dalam mengelola proses pembukuan dan penghitungan rasio keuangan, Anda bisa mencoba menggunakan software akuntansi seperti Kledo.
Kledo adalah software akuntansi online buatan indonesia yang memiliki fitur lengkap terinterasi. Anda bisa dengan mudah melakukan pencatatan pembukuan, membuat laporan keuangan instan, manajemen stok dari multi gudang, bahkan terintegrasid dengan aplikasi kasir seperti Kledo Pos.
Jika tertarik, Anda bisa mencoba menggunakan Kledo secara gratis selama 14 hari atau selamanya melalui tautan ini.
- Retention Ratio: Rumus, Contoh Kasus, dan Kalkulator Gratis - 16 April 2025
- Quality of Earnings (QoE) Ratio: Cara Hitung dan Kalkulatornya - 15 April 2025
- Rasio Cakupan Kas (Cash Coverage): Rumus dan Kalkulatornya - 14 April 2025