Analisis Likuiditas: Cara Ukur, Jenis, Rumus, dan Contohnya

Likuiditas merujuk pada kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendeknya. Sedangkan analisis likuiditas dilakukan untuk membantu perusahaan mengevaluasi sejauh mana mereka dapat melunasi hutang-hutangnya dan mempertahankan kelangsungan operasional bisnisnya.

Selain bagi pihak internal perusahaan, memahami likuiditas juga penting bagi calon investor karena menjadi salah satu acuan dalam mengambil keputusan berinvestasi.

Selain itu, pemberi pinjaman juga menilai likuiditas aset perusahaan ketika akan memutuskan untuk menyetujui pinjaman pribadi dan bisnis.

Nah di artikel ini, kami akan menjelaskan apa yang dimaksud analisis likuisitas, mengapa harus dilakukan, dan bagaimana cara mengukurnya dengan disertai contoh kasus.

Apa itu likuiditas?

Seperti disebutkan di atas, likuiditas menunjukkan seberapa cepat perusahaan dapat mengubah suatu aset, seperti saham dan obligasi, menjadi kas yang langsung bisa digunakan perusahaan. 

Namun, agar suatu aset menjadi likuid, perusahaan tidak hanya harus dapat dengan cepat mengubahnya menjadi kas, namun aset tersebut juga harus memiliki nilai pasar yang menjanjikan ketika dijual. 

Semakin mudah dan cepat perusahaan mengubah suatu aset menjadi uang tunai tanpa mempengaruhi harga pasarnya, maka semakin likuid aset tersebut.

Pemberi pinjaman dan investor sering menganalisis rasio likuiditas perusahaan sebelum menyetujui segala jenis pinjaman usaha atau melakukan investasi. 

Rasio likuiditas menentukan kemampuan perusahaan dalam mengubah asetnya menjadi uang tunai dibandingkan dengan kewajiban utangnya. 

Meskipun rasio likuiditas yang dianggap kurang bisa mencerminkan kondisi keuangan perusahaan secara menyeluruh, sebagian besar pemberi pinjaman dan investor mencari perusahaan dengan nilai rasio setidaknya satu.

Sebagai seorang investor, memahami likuiditas suatu aset tertentu dapat membantu Anda mengambil keputusan investasi. 

Misalnya, jika Anda seorang investor baru, Anda mungkin ingin mempertimbangkan lebih banyak aset likuid yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi uang tunai jika diperlukan. Hal ini dapat membantu mengurangi faktor risiko sehingga Anda merasa lebih tenang dengan proses investasi. 

Aset likuid juga dapat memberikan tingkat keamanan finansial jika terjadi resesi. Namun sebagian besar investor lebih memilih untuk membangun portofolio investasi yang mencakup kombinasi aset likuid dan tidak likuid. 

Baca juga: Pengertian Liquid Asset, Contoh, dan Bedanya dengan Non Liquid Asset

Jadi, Apa yang Dimaksud Analisis Rasio Likuiditas?

Analisis rasio likuiditas adalah metode analisis keuangan dimana rasio likuiditas suatu perusahaan dihitung dan diinterpretasikan untuk menilai kesehatan keuangan jangka pendeknya. 

Rasio ini menunjukkan kemampuan perusahaan dalam melunasi hutang dan kewajiban jangka pendeknya. Rasio likuiditas yang lebih tinggi umumnya merupakan tanda bahwa perusahaan berada pada posisi yang baik untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya.

Dua Jenis Ukuran Likuiditas

Ada dua cara utama untuk mengukur likuiditas, yaitu likuiditas pasar dan likuiditas akuntansi. Kedua metode pengukuran likuiditas ini sama-sama efektif, namun memiliki tujuan yang sangat berbeda. 

Baik Anda seorang investor atau pemilik bisnis, penting untuk memahami perbedaan antara likuiditas pasar dan akuntansi.

Likuiditas pasar

Likuiditas pasar mengukur efisiensi berbagai pasar untuk membeli dan menjual aset. Misalnya, Anda dapat mengukur likuiditas suatu saham dengan melihat betapa mudahnya membeli dan menjual saham tersebut pada harga yang stabil di pasar masing-masing.

Pasar yang sangat likuid memungkinkan aset untuk dijual, diperdagangkan, dan dibeli dengan cepat dan tanpa menyebabkan penurunan nilai harga yang signifikan. 

Pasar yang likuidnya rendah adalah kebalikannya. Di pasar seperti ini, akan sulit untuk menjual atau membeli aset tanpa terjadinya penurunan harga aset yang signifikan.

Jika Anda mencari opsi investasi yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi uang tunai, mungkin yang ideal adalah mencari opsi di pasar yang likuidnya tinggi.

Likuiditas akuntansi

Daripada mengukur efisiensi pasar, likuiditas akuntansi mengukur kemampuan perusahaan untuk melunasi utang jangka pendeknya. 

Pengukuran ini membandingkan aset lancar perusahaan dengan kewajiban lancarnya untuk menentukan rasio likuiditas. Rasio ini sering kali berfungsi sebagai indikator yang baik mengenai kesehatan keuangan suatu perusahaan secara keseluruhan.

Tentu saja, perusahaan menggunakan pengukuran ini untuk menilai kesehatan keuangan mereka sendiri. Namun, investor dan pemberi pinjaman juga menggunakan tanggung jawab akuntansi ketika membuat keputusan investasi atau persetujuan pinjaman. 

Meskipun tidak ada standar khusus untuk mengidentifikasi rasio likuiditas akuntansi yang baik, investor sebaiknya mencari perusahaan yang memiliki rasio minimal satu.

Bagaimana Cara Mengukur Analisis Likuiditas?

Ada beberapa teknik yang dapat Anda gunakan untuk mengukur likuiditas suatu perusahaan. Di bawah ini adalah empat metode yang paling umum digunakan:

Rasio lancar (current ratio)

Rasio lancar membandingkan aset lancar dengan kewajiban lancar. Aset lancar meliputi uang tunai, surat berharga, piutang dan persediaan.  Kewajiban lancar mencakup seluruh kewajiban jangka pendek, yaitu kewajiban yang harus dibayar dalam waktu satu tahun atau kurang.

Rasio lancar = Aktiva lancar : kewajiban lancar x 100

Rasio lancar menunjukkan seberapa baik perusahaan mampu membayar kewajiban lancarnya dengan aset lancarnya. Semakin tinggi rasio lancar, semakin banyak dana yang tersedia dan semakin baik situasi likuid perusahaan.

Jika rasio lancar lebih besar dari 100% berarti perusahaan mempunyai lebih banyak aktiva lancar dibandingkan dengan kewajiban lancar. Yang menunjukkan bahwa keuangan perusahaan dalam kondisi sehat.

Jika rasio lancar di bawah 100% berarti perusahaan tidak dapat membayar kewajiban lancarnya dengan aset lancarnya. Namun hal ini tidak perlu dikhawatirkan, selama situasi tersebut tidak menjadi hal yang umum terjadi pada perusahaan tersebut.

Rasio cepat (quick ratio)

Pada rasio cepat, variabel-variabel yang dihitung sama dengan rasio lancar, hanya saja persediaan tidak dimasukkan dalam perhitungan. Rumus rasio cepat tersebut adalah seperti ini:

Rasio cepat = (kas + surat berharga + piutang) : kewajiban lancar x 100

Surat berharga yang dapat dipasarkan misalnya surat berharga atau obligasi yang dapat dijual dengan cepat.

Rasio cepat menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban jangka pendeknya dari sebagian besar aset likuidnya.

Rasio likuiditas absolut atau rasio kas

Dalam rasio likuiditas absolut atau rasio kas, piutang dan persediaan tidak termasuk dalam perhitungan:

Rasio kas = (kas + surat berharga) : kewajiban lancar x 100

Rasio ini menilai lebih detail bagaimana tingkat likuiditas aset perusahaan, karena hanya aset yang paling likuid yang dibandingkan dengan kewajiban lancar. 

Kas merupakan aset likuid milik perusahaan yang dapat diubah sangat cepat. Semakin besar kas yang dimiliki perusahaan, dapat menjadi aset berharga yang bisa digunakan untuk membayar kewajiban dalam waktu cepat.

Rasio acid test

Rasio acid test sering disamakan dengan rasio cepat. Namun, ada satu perbedaan besar. Rasio acid test tidak memasukkan persediaan dan biaya dibayar dimuka dari persamaan perhitungan. 

Hal ini juga memberikan gambaran yang lebih baik mengenai status keuangan perusahaan. 

Meskipun teknik pengukuran ini memiliki banyak tujuan, investor mungkin ingin menggunakan metode penilaian yang lebih mendalam untuk memperoleh gambaran yang jelas tentang kesehatan keuangan perusahaan.

Rasio acid test: (aset lancar – persediaan – biaya dibayar dimuka) : kewajiban lancar

Baca juga: Manajemen Likuiditas: Pengertian, Jenis, Manfaat, dan Tips Mengelolanya

Contoh Analisis Likuiditas

Neraca Perusahaan ABC

(dalam milyaran rupiah)

	2020	2021
Aset lancar
Uang tunai	84	98
Piutang usaha	165	188
Inventaris	393	422
Total aset saat ini	642	708
Kewajiban Lancar
Akun hutang	312	344
Hutang Wesel	231	196
Jumlah Kewajiban Lancar	543	540

Di bawah ini akan kita lakukan analisis likuiditas dengan menggunakan jenis-jenis rasio berikut:

Langkah 1. Menghitung rasio lancar

Langkah pertama dalam analisis likuiditas adalah menghitung rasio lancar perusahaan. Rasio lancar menunjukkan berapa kali perusahaan dapat membayar kewajiban utangnya saat ini berdasarkan aset yang dimiliki.

Rumusnya adalah: 

Rasio Lancar = Aktiva Lancar/Kewajiban Lancar 

Di neraca, Anda dapat melihat angka-angka yang ditebali. Itulah yang Anda gunakan untuk perhitungan. Untuk tahun 2021, perhitungannya adalah:

Rasio Lancar = 708/540 = 1,311 kali

Artinya perusahaan dapat memenuhi kewajiban utang jangka pendeknya saat ini sebanyak 1,311 kali lipat. 

Agar tetap mampu membayar utang, perusahaan harus memiliki rasio lancar paling sedikit satu, yang berarti perusahaan dapat memenuhi kewajiban utangnya saat ini dengan tepat. Dengan kata lain, perusahaan ini memiliki aset yang likuid.

Namun, dalam kasus ini, perusahaan tersebut sedikit lebih likuid dari itu. Perusahaan dapat memenuhi kewajiban utangnya saat ini namun tetap memiliki sedikit sisa aset. Jika Anda menghitung rasio lancar untuk tahun 2020, maka nilai rasio lancarnya adalah 1,182.

Baca juga: Solvabilitas dan Likuiditas: Pengertian dan Perbedaanya dalam Keuangan Bisnis

Langkah 2. Menghitung rasio cepat

Langkah kedua dalam analisis likuiditas adalah menghitung rasio cepat atau acid test perusahaan. Rasio cepat merupakan pengujian likuiditas yang lebih ketat dibandingkan rasio lancar. 

Hal ini melihat seberapa baik perusahaan dapat dengan cepat memenuhi kewajiban utang jangka pendeknya dengan cara menjual persediaan yang dimiliki.

Persediaan merupakan aset yang paling tidak likuid dari semua aset lancar karena Anda harus mencari pembeli persediaan. Menemukan pembeli, terutama dalam kondisi perekonomian yang lambat, menjadi hal yang menantang.

Oleh karena itu, perusahaan berusaha agar dapat memenuhi kewajiban utang jangka pendeknya tanpa harus bergantung pada penjualan persediaan. Untuk menghitung rumus cepat adalah: 

Rasio Cepat = Aset Lancar – Persediaan : Kewajiban Lancar 

Berdasarkan data neraca di atas, ntuk tahun 2021 perhitungan rasio cepatnya adalah: 

Rasio Cepat = 708 – 422/540 = 0,529 kali

Artinya perusahaan tidak dapat memenuhi kewajiban hutang jangka pendeknya tanpa menjual persediaan karena rasio cepatnya adalah 0,529, yang kurang dari satu.

Catatan

Agar tetap mampu membayar utang dan membayar utang jangka pendeknya tanpa menjual persediaan, rasio cepat yang dimiliki perusahaan harus minimal satu. Perusahaan dalam contoh ini tidak memenuhi persyaratan tersebut.

Namun, dalam kasus ini, perusahaan harus menjual persediaan untuk membayar utang jangka pendeknya. Jika Anda menghitung rasio cepat untuk tahun 2020, Anda akan melihat bahwa itu adalah 0,458.

Perusahaan meningkatkan likuiditasnya pada tahun 2021 dan dalam hal ini merupakan hal yang baik karena beroperasi dengan likuiditas yang relatif rendah. 

Perusahaan perlu meningkatkan rasio cepatnya menjadi di atas satu sehingga perusahaan tidak perlu menjual inventaris untuk memenuhi kewajiban utang jangka pendeknya.

Langkah 3. Menghitung modal kerja bersih

Modal kerja bersih suatu perusahaan adalah selisih antara aset lancar dan kewajiban lancar:

Modal Kerja Bersih = Aktiva Lancar – Kewajiban Lancar

Untuk tahun 2021, modal kerja bersih perusahaan adalah:

708 – 540 = 168

Dari perhitungan ini, Anda mengetahui bahwa Anda mempunyai modal kerja bersih positif yang dapat digunakan untuk membayar kewajiban utang jangka pendek bahkan sebelum Anda menghitung rasio lancar. 

Anda harus bisa melihat hubungan antara modal kerja bersih perusahaan dan rasio lancarnya.

Untuk tahun 2020, modal kerja bersih perusahaan adalah 99 milyar sehingga posisi modal kerja bersih dan posisi likuiditasnya, telah meningkat dari tahun 2020 hingga 2021.

Baca juga: Mengenal Pengertian Rasio Likuiditas, Rumus, dan Cara Menghitungnya

Ringkasan analisis likuiditas

	2020	2021
Rasio lancar	1.182	1.311
Modal kerja bersih	99 miliar	168 miliar
Rasio cepat	0,458	0,529

Dalam contoh ini, Anda melakukan analisis sederhana terhadap rasio lancar, rasio cepat, dan modal kerja bersih suatu perusahaan. 

Analisis likuiditas dan kas yang lebih kompleks dapat dilakukan untuk perusahaan, namun analisis likuiditas sederhana ini akan membantu Anda menilai likuiditas aset perusahaan.

Melihat ringkasan tersebut, perusahaan memperbaiki posisi likuiditasnya dari tahun 2020 ke tahun 2021, sebagaimana ditunjukkan oleh ketiga metrik tersebut. 

Rasio lancar dan posisi modal kerja bersih keduanya membaik. Rasio cepat menunjukkan bahwa perusahaan harus menjual persediaan untuk memenuhi kewajiban hutangnya saat ini, namun rasio cepat juga membaik.

Untuk analisis yang sebenarnya terhadap perusahaan ini, penting juga untuk memeriksa data industri perusahaan tersebut. 

Meskipun memiliki data perusahaan selama dua tahun akan sangat membantu, yang memberikan informasi tentang tren rasio, penting juga untuk membandingkan rasio perusahaan dengan industri lain yang bergerak di bidang yang sama.

Baca juga: Aktiva Jaminan: Pengertian, Syarat, Jenis, dan Contohnya

Kesimpulan

Dengan melakukan analisis likuiditas, perusahaan dapat mengidentifikasi potensi masalah keuangan lebih awal, merencanakan strategi keuangan secara efektif, dan menjaga stabilitas keuangan untuk mendukung pertumbuhan dan keberlanjutan bisnis dalam jangka panjang.

Dalam prosesnya, analisis likuiditas membutuhkan laporan keuangan yang akurat agar bisa menghasilkan informasi penting kaitannya dengan posisi keuangan perusahaan.

Untuk menghasilkan laporan keuangan yang akurat, Anda dapat menggunakan software akuntansi seperti Kledo.

Dengan Kledo, Anda bisa memperoleh 50 jenis laporan keuangan dengan cara yang mudah karena tidak perlu menginput data secara manual, satu per satu.

Selain laporan keuangan, Kledo juga memiliki fitur lain seperti pruchasing, inovicing, hingga manajamen stok gudang. Kabar baiknya, Anda bisa mencoba Kledo gratis selama 14 hari bahkan selamanya melalui tautan ini.