Accounting Rate of Return (ARR): Pengertian, Rumus, dan Contoh

Accounting rate of return (ARR) atau tingkat pengembalian akuntansi memberikan perusahaan cara yang mudah untuk mengevaluasi profitabilitas investasi dari waktu ke waktu.

Pemahaman yang kuat tentang ARR sangat penting bagi para pengambil keputusan keuangan karena ARR menunjukkan potensi laba atas investasi dan berperan penting dalam perencanaan strategis.

Evaluasi investasi, penganggaran modal, dan analisis keuangan adalah bidang-bidang di mana ARR memiliki dasar yang kuat. Kemampuannya beradaptasi membuatnya berguna untuk berbagai aplikasi, termasuk menilai profitabilitas ekonomi proyek, membandingkan kinerja, dan meningkatkan alokasi sumber daya.

Dalam blog ini, kami mempelajari seluk-beluk accounting rate of return menggunakan contoh-contoh, memahami komponen utama rumus ARR, dan mengetahui pentingnya ARR dalam pengambilan keputusan keuangan.

Apa yang Dimaksud dengan Accounting Rate of Return (ARR)?

Accounting rate of return adalah metrik yang memperkirakan tingkat pengembalian yang diharapkan atas suatu aset atau investasi.

Tidak seperti Internal Rate of Return (IRR) & Net Present Value (NPV), ARR tidak mempertimbangkan konsep time value of money atau nilai waktu dari uang dan memberikan estimasi profitabilitas yang sederhana namun bermakna berdasarkan data akuntansi.

Sering kali, ARR lebih disukai karena kemudahan perhitungan dan interpretasi yang mudah, menjadikannya alat yang sangat berguna bagi pemilik bisnis, pemangku kepentingan utama, tim keuangan, dan investor.

Meskipun dapat digunakan untuk menentukan profitabilitas investasi dengan cepat, ARR memiliki keterbatasan tertentu.

Karena ARR hanya didasarkan pada laba akuntansi, mengabaikan nilai waktu dari uang, ARR mungkin tidak secara akurat memproyeksikan profitabilitas sebenarnya dari investasi tertentu atau nilai ekonomi aktual.

Selain itu, ARR tidak memperhitungkan waktu arus kas, yang merupakan komponen penting dalam mengukur keberlanjutan keuangan.

Meskipun tunduk pada keterbatasan yang disebutkan di atas, ARR masih menawarkan kegunaan yang besar bagi organisasi, terutama ketika digunakan bersama dengan teknik evaluasi investasi lainnya, untuk menawarkan studi penelitian yang benar-benar komprehensif tentang peluang investasi.

Baca juga: Return Rate: Pengertian dan Strategi Mengoptimalkannya

Rumus dan Cara Menghitung Accounting Rate of Return (ARR)

Rumus accounting rate of return sangat mudah digunakan, sehingga mudah diakses oleh semua profesional keuangan.

Rumus ini dihitung hanya dengan membagi keuntungan tahunan rata-rata yang diperoleh dari investasi dengan biaya awal investasi dan menyatakan hasilnya dalam persentase.

ARR memungkinkan berbagai pemangku kepentingan untuk menghitung profitabilitas investasi dengan mudah dan akurat sehubungan dengan biayanya. Mari kita pahami rumus ini dengan lebih baik di bawah ini:

ARR = (Laba Tahunan Rata-Rata / Investasi Awal) × 100

Di mana,

• Laba Tahunan Rata-rata: Ini adalah laba tahunan rata-rata yang dihasilkan oleh investasi selama masa manfaatnya. Biasanya dihitung dengan membagi total laba akuntansi yang dihasilkan oleh investasi dengan perkiraan jumlah tahun yang akan berlangsung.
• Investasi Awal: Ini adalah biaya awal investasi, yang mencakup biaya di muka seperti harga pembelian, biaya pemasangan, dan biaya terkait lainnya.

Dengan membagi laba akuntansi tahunan rata-rata dengan investasi awal dan menyatakan hasilnya sebagai persentase, rumus ARR memberikan teknik yang sederhana namun kuat untuk menganalisis profitabilitas investasi dalam kaitannya dengan biayanya.

Kapan Penghitungan ARR Harus Digunakan?

ARR banyak digunakan dalam analisis keuangan, penilaian investasi, dan keputusan penganggaran modal.

Bisnis menggunakan ARR untuk menentukan kelayakan proyek yang diusulkan, meninjau kinerja investasi yang ada, dan membandingkan opsi investasi lainnya.

ARR juga bertindak sebagai tolok ukur yang berguna untuk menentukan tujuan kinerja dan melacak kesehatan keuangan organisasi dari waktu ke waktu.

Mari kita lihat beberapa area utama di mana bisnis dapat menggunakan ARR:

Penilaian investasi

ARR paling sering digunakan dalam penilaian investasi, yang menganalisis profitabilitas proyek atau investasi baru.

Membandingkan ARR memungkinkan bisnis untuk memprioritaskan investasi dengan tingkat pengembalian tertinggi.

Keputusan penganggaran modal

ARR memainkan peran penting dalam keputusan penganggaran modal karena ARR menginformasikan perusahaan tentang efisiensi dan efektivitas kegunaan sumber daya.

Oleh karena itu, perusahaan yang menggunakan ARR menetapkan dasar untuk mengevaluasi profitabilitas jangka panjang dan kelangsungan hidup proyek-proyek modal.

Analisis keuangan

ARR adalah indikator penting dalam analisis keuangan, memberikan informasi penting kepada para pemangku kepentingan tentang keberhasilan investasi dan proyek.

Analis keuangan menggunakannya untuk menilai profil risiko-pengembalian investasi, menemukan area untuk perbaikan, dan membuat rekomendasi yang tepat kepada manajemen.

Evaluasi kinerja

ARR dapat diterapkan untuk mengevaluasi kinerja investasi atau proyek dari waktu ke waktu.

Dengan mengikuti perubahan ARR, perusahaan akan mengetahui apakah investasi yang dilakukan memberikan hasil yang diharapkan dan membantu mengidentifikasi peluang untuk meningkatkan atau melepaskan investasi tersebut.

Benchmarking

ARR berfungsi sebagai tolok ukur untuk menetapkan tujuan atau target kinerja dan memungkinkan evaluasi kesehatan keuangan organisasi.

Dengan membandingkan nilai ARR aktual dengan target atau tolok ukur industri, organisasi dapat mengukur kinerja relatif mereka dan mendapatkan gambaran tentang area yang perlu ditingkatkan.

Alokasi sumber daya

ARR membantu dalam keputusan alokasi sumber daya karena memberikan wawasan tentang pengembalian atas peluang investasi yang berbeda.

Bisnis biasanya akan menggunakan ARR untuk mengalokasikan modal dan sumber daya ke proyek-proyek yang menjanjikan pengembalian tertinggi.

Baca juga: Sell-Through Rate: Definisi, Contoh dan Cara Menghitungnya

Bagaimana Tahapan Menghitung Accounting Rate of Return (ARR)?

ARR cukup mudah dihitung dengan menggunakan data akuntansi yang tersedia dengan mudah dalam beberapa langkah sederhana.

Dengan menghitung ARR, pengambil keputusan dapat memperoleh estimasi yang dapat diandalkan tentang profitabilitas investasi mereka dan membuat keputusan yang lebih baik dalam alokasi sumber daya, manajemen risiko, dan perencanaan strategis.

Mari kita lihat langkah-langkah yang terlibat dalam menghitung ARR di bawah ini:

Hitung laba tahunan rata-rata

Hitung total laba akuntansi yang dapat diperoleh dari investasi selama masa manfaatnya dan bagi dengan jumlah tahun operasi yang diproyeksikan.

Rumus untuk menghitung laba akuntansi tahunan rata-rata:

Laba Tahunan Rata-Rata = Total laba selama Periode Investasi / Jumlah Tahun

Tentukan biaya investasi awal

Tentukan biaya awal investasi, termasuk biaya di muka seperti harga pembelian, biaya pemasangan, dan biaya terkait lainnya.

Menerapkan rumus ARR

Menggunakan rumus ARR (ARR = Laba Tahunan Rata-Rata / Investasi Awal), bagi laba tahunan rata-rata dengan investasi awal, dan nyatakan hasil akhir sebagai persentase…

Menginterpretasikan hasil

Setelah menghitung ARR, analisis hasilnya untuk menarik kesimpulan tentang profitabilitas investasi.

ARR yang lebih tinggi menunjukkan investasi yang lebih menguntungkan, sedangkan ARR yang lebih rendah menunjukkan investasi yang kurang menguntungkan.

Baca juga: Terminal Growth Rate: Pengertian, Rumus dan Cara Hitungnya

Contoh Penghitungan Accounting Rate of Return

Untuk menunjukkan penerapan ARR yang sebenarnya, ambil skenario berikut: sebuah organisasi sedang menganalisis operasinya dan ingin melakukan investasi tertentu.

Misalkan mereka menghabiskan 200.000.000 untuk peralatan manufaktur baru. Peralatan tersebut diperkirakan akan memberikan laba akuntansi tahunan rata-rata sebesar 40.000.000 selama masa manfaat lima tahun.

Menerapkan rumus ARR:

ARR = (Laba Tahunan Rata-Rata / Investasi Awal) × 100

= (40.000.000/200.000.000) × 100

= 20%

Dalam kasus ini, ARR untuk investasi peralatan manufaktur adalah 20%. Hal ini menunjukkan bahwa untuk setiap 1.000 rupiah yang diinvestasikan dalam peralatan, perusahaan dapat menghasilkan laba tahunan sebesar 20% dari pengeluaran awal.

Pro dan Kontra dari Accounting Rate of Return

Seperti indikator keuangan lainnya, ARR memiliki kelebihan dan kekurangan.

Mengevaluasi pro dan kontra ARR memungkinkan pemangku kepentingan untuk mengambil keputusan yang tepat tentang akseptabilitasnya dalam beberapa situasi investasi dan menyesuaikan pendekatan mereka terhadap analisis yang sesuai.

Penting untuk memahami perbedaan-perbedaan ini agar nilai yang dapat dimanfaatkan dari ARR ke dalam analisis keuangan dan pengambilan keputusan.

Keuntungan

• Kesederhanaan – Rumus ARR sederhana dan mudah dipahami, sehingga dapat diakses oleh berbagai pemangku kepentingan, seperti manajer, investor, dan analis.
• Kemudahan perhitungan – ARR dapat dihitung dengan menggunakan data akuntansi dasar, seperti biaya investasi awal dan prediksi pengembalian tahunan, menjadikannya statistik keuangan yang praktis dan hemat biaya.
• Fokus pada data akuntansi – ARR menggunakan laba akuntansi dan bukan arus kas. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk menggunakan data keuangan yang ada dari sistem akuntansi mereka untuk mengevaluasi keputusan investasi mereka dengan mudah.
• Perspektif jangka panjang – ARR mempertimbangkan keseluruhan umur investasi dan, oleh karena itu, memberikan pandangan jangka panjang kepada perusahaan tentang profitabilitasnya. Lebih jauh lagi, hal ini memungkinkan analisis keberlanjutannya dari waktu ke waktu.
• Analisis komparatif – ARR memfasilitasi analisis komparatif dengan menstandarisasi metrik profitabilitas di berbagai investasi. Hal ini memungkinkan bisnis untuk membandingkan pengembalian relatif dari berbagai proyek atau investasi dengan mudah.
• Tolok ukur kinerja – ARR berfungsi sebagai tolok ukur kinerja untuk mengevaluasi profitabilitas investasi terhadap target yang telah ditentukan atau tolok ukur industri. Hal ini membantu bisnis memantau dan meningkatkan kinerja keuangan mereka terhadap standar industri.

Kekurangan

• Mengabaikan time value of money – ARR mengabaikan preferensi waktu karena rata-rata keuntungan selama masa investasi. Hal ini terkadang dapat memberikan gambaran yang tidak akurat tentang profitabilitas investasi terutama ketika ada arus kas yang tidak teratur.
• Ketergantungan pada kebijakan akuntansi – ARR sensitif terhadap kebijakan akuntansi, yang dapat memengaruhi cara penghitungan laba akuntansi dan mendistorsi nilai ARR. Penting untuk memperhitungkan dan mempertimbangkan metode penyusutan yang digunakan perusahaan.
• Risiko kesalahan interpretasi profitabilitas – ARR tidak dapat dianggap sebagai ukuran sebenarnya dari profitabilitas absolut suatu proyek. Hal ini karena ARR tidak mempertimbangkan faktor-faktor seperti risiko, inflasi, dan biaya peluang, yang pasti akan berdampak pada nilai aktual investasi sehingga berdampak pada profitabilitas aktual.
• Ketidakcocokan dengan metode discounted cash flow – ARR tidak cocok dengan metode Discounted Cash Flow (DCF), seperti NPV atau IRR, yang mempertimbangkan nilai waktu dari uang. Oleh karena itu, sering kali metrik ini mengukur profitabilitas proyek dengan tingkat akurasi yang lebih tinggi.
• Bias terhadap investasi jangka pendek – Berfokus hanya pada ARR sebagai metrik utama untuk membuat keputusan investasi dapat menyebabkan kecenderungan untuk lebih memilih investasi jangka pendek dengan pengembalian awal yang lebih besar daripada investasi jangka panjang dengan profitabilitas keseluruhan yang jauh lebih baik tetapi pengembalian yang lebih rendah di beberapa tahun awal, yang dapat menyebabkan pengambilan keputusan alokasi sumber daya yang tidak efisien.
• Ruang lingkup analisis yang sempit – ARR adalah ukuran yang terlalu disederhanakan dari profitabilitas investasi yang mungkin mengabaikan elemen kualitatif seperti keselarasan strategis, dinamika pasar, dan posisi kompetitif, yang semuanya memengaruhi hasil investasi.

Baca juga: 10 Strategi Manajemen Arus Kas untuk Stabilitas Keuangan Bisnis

Bagaimana Depresiasi Mempengaruhi Accounting Rate of Return?

Penyusutan atau depresiasi adalah pertimbangan yang sangat penting dalam perhitungan ARR karena secara langsung mempengaruhi laba akuntansi yang dihasilkan oleh suatu investasi dari waktu ke waktu.

Dengan menggunakan biaya penyusutan, analis dapat menghasilkan nilai ARR yang lebih akurat, yang menunjukkan kinerja ekonomi yang sebenarnya dari suatu investasi.

Memahami hubungan antara penyusutan dan ARR memungkinkan para pemangku kepentingan untuk membuat keputusan keuangan yang terinformasi dengan baik dan mengurangi kemungkinan mereka menghadapi risiko yang terlibat dalam penilaian investasi.

Berikut ini adalah bagaimana penyusutan mempengaruhi ARR:

Dampak terhadap laba akuntansi

Penyusutan adalah biaya non-tunai yang mewakili penurunan progresif nilai aset selama masa manfaat yang diantisipasi.

Saat menghitung ARR, penyusutan mengurangi laba akuntansi investasi, karena dianggap sebagai biaya dan dikurangkan dari pendapatan untuk mendapatkan laba bersih.

Investasi dengan biaya penyusutan yang lebih tinggi biasanya memiliki nilai ARR yang lebih rendah daripada investasi dengan biaya penyusutan yang lebih rendah, dengan asumsi semua hal lain sama.

Dampak terhadap evaluasi investasi

Penyusutan mengurangi profitabilitas yang dirasakan dari suatu investasi, yang dapat mempengaruhi keputusan evaluasi investasi.

Investasi dengan biaya penyusutan yang lebih tinggi mungkin terlihat kurang menarik berdasarkan estimasi ARR, bahkan jika investasi tersebut menghasilkan arus kas yang signifikan.

Akibatnya, ketika menganalisis prospek investasi, analis harus memperhitungkan dampak penyusutan.

Penyesuaian penyusutan

Ini melibatkan penambahan biaya penyusutan non-tunai kembali ke laba akuntansi untuk digunakan dalam perhitungan ARR.

Ini akan menghasilkan ARR yang dimodifikasi, yang mewakili profitabilitas ekonomi dari investasi setelah penyusutan diperhitungkan.

Metode penyusutan

Metode penyusutan yang digunakan akan secara signifikan mempengaruhi estimasi ARR.

Metode penyusutan yang berbeda, misalnya, penyusutan garis lurus, metode penyusutan yang dipercepat seperti saldo menurun ganda, dan penyusutan unit-unit produksi, menghasilkan biaya penyusutan yang berbeda selama masa manfaat aset.

Akibatnya, nilai ARR yang diperoleh dari metode penyusutan yang berbeda dapat bervariasi dan oleh karena itu mempengaruhi keputusan investasi.

Baca juga: Cash Burn Rate: Pengertian, Cara Hitung, Contoh dan Manfaatnya

Kesimpulan

Accounting rate of return (ARR) merupkan salah satu metrik penting yang harus Anda hitung dan ketahui terutaman dalam proses investasi dan pengelolaan akuntansi keuangan.

Dengan rumus ARR yang sederhana, Anda bisa mengetahui tingkat pengembalian keuntungan berdasarkan nilai akuntansi dari investasi Anda.

Namun jika Anda pemilik bisnis, Anda juga harus memperhatikan kelebihan dan kekurangan saat menghitung metrik ini dan menggunakannya dalam proses pengambilan keputusan bisnis.

Jika Anda kesulitan dalam melakukan proses pencatatan data keuangan dan akuntansi dalam bisnis, Anda bisa mencoba menggunakan software akuntansi yang mudah digunakan seperti Kledo.

Kledo adalah software akuntansi online buatan Indonesia yang sudah digunakan oleh lebih dari 80 ribu pengguna dari berbagai jenis dan skala bisnis di Indonesia.

Dengan menggunakan Kledo Anda bisa melakukan pencatatan transaksi, pembuatan laporan keuangan, sampai melakukan analisis keuangan secara detail dan mendalam.

Jika tertarik, Anda bisa mencoba menggunakan Kledo secara gratis selama 14 hari atau selamanya melalui tautan ini.