Pengertian Struktur Keuangan, Komponen, dan Strategi Mengelolanya

Struktur keuangan menentukan komposisi modal perusahaan, yang mewakili campuran berbagai sumber pendanaan yang digunakan untuk menjalankan dan mengembangkan bisnisnya.

Bayangkan Anda memulai proyek renovasi rumah yang membutuhkan dana untuk mengimplementasikan rencana desain Anda. Struktur keuangan Anda dapat dianalogikan dengan menentukan porsi biaya proyek yang akan Anda danai dengan tabungan Anda (ekuitas) versus jumlah yang Anda pinjam dari bank (hutang).

Mencapai keseimbangan yang tepat akan menciptakan struktur keuangan yang optimal untuk membantu Anda mengelola biaya dan risiko secara efektif sekaligus memastikan rencana renovasi Anda tidak terganggu.

Dalam artikel ini, mari kita pahami nuansa struktur keuangan dan jelajahi peran pentingnya dalam operasi bisnis Anda.

Pengertian Struktur Keuangan

Struktur keuangan mengacu pada konfigurasi utang dan ekuitas dalam modal Anda. Komposisi ini menentukan bagaimana aset, operasi, dan investasi perusahaan dibiayai.

Struktur keuangan akan secara langsung mempengaruhi biaya modal, eksposur risiko, dan penilaian bisnis Anda. Mencapai keseimbangan yang tepat dalam struktur keuangan sangat penting untuk mengoptimalkan kinerja perusahaan, memastikan pertumbuhan berkelanjutan, dan memaksimalkan nilai pemegang saham.

Baca juga: Perbedaan Peralatan dan Perlengkapan dalam Akuntansi dan Pajak

Apa Pentingnya Struktur Keuangan?

Pembiayaan yang sukses adalah tulang punggung bisnis yang sehat secara finansial dalam banyak hal.

• Mengoptimalkan biaya modal dengan menyeimbangkan utang dan ekuitas
• Meningkatkan profitabilitas
• Memberikan fleksibilitas untuk menyusun strategi dan ekspansi

Pentingnya struktur keuangan bagi bisnis Anda lebih dari sekadar parameter keuangan.

• Ini menanamkan kepercayaan pada investor
• Memastikan kepatuhan terhadap peraturan
• Mendukung keberlanjutan jangka panjang
• Mendasari kesuksesan, ketahanan, dan pertumbuhan perusahaan

Memahami struktur keuangan sangat penting untuk memahami pentingnya hal itu secara keseluruhan.

Baca juga: Perbedaan Akuntansi Biaya dan Akuntansi Keuangan

Memahami Struktur Keuangan Lebih Dalam

Apa itu struktur keuangan? Mari kita selami lebih dalam untuk memahami konsep dan hubungannya dengan operasi bisnis.

Pengertian dan konsep struktur keuangan

Struktur keuangan terdiri dari berbagai sumber modal untuk bisnis Anda. Ini mencakup kewajiban jangka pendek, utang jangka pendek, utang jangka panjang, dan ekuitas.

Perusahaan dapat menggunakan salah satu atau semua instrumen ini dalam proporsi yang unik untuk mendanai kebutuhan modal kerja jangka panjang dan jangka pendeknya.

Anda memerlukan bahan bakar finansial untuk membangun komponen penting bisnis Anda dan mengoptimalkan operasinya. Konsep struktur keuangan terletak pada pilihan sumber untuk menghasilkan bahan bakar tanpa menimbulkan biaya atau risiko berlebih.

Hubungan antara struktur keuangan dan operasional bisnis

Operasi bisnis Anda, mulai dari aktivitas sehari-hari hingga rencana jangka panjang, bergantung pada struktur keuangan perusahaan Anda.

Berikut adalah beberapa cara struktur keuangan mengendalikan operasi bisnis Anda.

• Pendanaan operasi: Menentukan bagaimana perusahaan mendanai operasinya, menentukan campuran utang dan ekuitas.
• Manajemen modal kerja: Mempengaruhi efisiensi dalam memenuhi kewajiban jangka pendek dan mempertahankan operasional sehari-hari.
• Belanja modal: Menentukan ketersediaan dana untuk belanja modal, yang berdampak pada kapasitas perusahaan untuk berinvestasi pada aset yang penting untuk operasi dan pertumbuhan.
• Manajemen arus kas: Membentuk dinamika arus kas, memengaruhi kemampuan perusahaan untuk menutupi biaya operasional, berinvestasi dalam pertumbuhan, dan menghasilkan keuntungan.
• Beradaptasi terhadap perubahan pasar: Memungkinkan bisnis untuk beradaptasi terhadap perubahan pasar dengan menyediakan sarana finansial untuk merespons lingkungan operasional.

Signifikansi struktur keuangan dalam kesuksesan bisnis

Struktur keuangan optimal yang dirancang dengan baik untuk bisnis Anda memiliki dampak positif berikut yang berkontribusi signifikan terhadap kesuksesan bisnis Anda.

• Optimalisasi biaya pembiayaan: Menghasilkan pembayaran bunga yang lebih rendah dan keuntungan yang lebih tinggi dengan memiliki keseimbangan utang dan ekuitas yang tepat
• Manajemen risiko: Membantu mengelola dan memitigasi risiko selama fluktuasi ekonomi
• Pengambilan keputusan strategis: Mempengaruhi keputusan pendanaan strategis dengan menyediakan sumber daya yang diperlukan untuk memanfaatkan peluang
• Fleksibilitas untuk pertumbuhan: Memberikan fleksibilitas dalam opsi pembiayaan yang membantu bisnis beradaptasi dan berkembang
• Keberlanjutan jangka panjang: Mendukung keberlanjutan jangka panjang dengan menyeimbangkan utang dan ekuitas untuk memenuhi kewajiban keuangan tanpa mengorbankan pertumbuhan di masa depan
• Efisiensi modal kerja: Memastikan pengelolaan modal kerja yang efektif, mendukung operasi sehari-hari tanpa tekanan finansial

Struktur keuangan yang seimbang juga berfungsi dalam cara lain untuk meningkatkan kesuksesan bisnis Anda

• Meningkatkan kepercayaan investor
• Memastikan kepatuhan terhadap peraturan
• Meningkatkan kapasitas pinjaman

Lantas, apa saja unsur penyusun struktur keuangan? Mari selami lebih dalam untuk mencari tahu.

Baca juga: Mengetahui Konsep Biaya dalam Akuntansi dan Pengambilan Keputusan

Apa Saja Komponen Kunci dari Struktur Keuangan?

Apa saja komponen kunci dari struktur keuangan? Mari kita menguraikan komponen struktur keuangan utama di bagian neraca “Liabilitas+Ekuitas”.

1. Pembiayaan ekuitas

Pembiayaan ekuitas mengacu pada peningkatan modal untuk bisnis dengan menjual saham kepada investor. Investor memperoleh kepemilikan proporsional atas aset perusahaan dan berhak atas bagian dari pendapatannya.

Pembiayaan ekuitas mencakup penjualan berbagai instrumen ekuitas, seperti,

Saham biasa dan saham preferen

Saham biasa mempunyai hak suara, sedangkan saham preferen tidak. Namun, pemegang saham preferen memiliki prioritas dalam menerima dividen. Sumber internal untuk menghasilkan ekuitas untuk bisnis Anda menggunakan

Laba ditahan

Ini mewakili akumulasi keuntungan perusahaan setelah membayar biaya, pajak penghasilan, dan dividen kepada pemegang saham. Laba ditahan dapat digunakan untuk mendanai operasional bisnis. Ekuitas dapat diperoleh dari berbagai sumber seperti

Modal ventura dan angel investor

Pemodal ventura dan investor malaikat memberikan modal atau uang awal sebagai imbalan atas kepemilikan saham di perusahaan rintisan atau perusahaan dengan pertumbuhan tinggi.

Penawaran Umum Perdana (IPO)

Perusahaan swasta menjadi publik dengan menawarkan sahamnya kepada publik untuk pertama kalinya. IPO meningkatkan modal ekuitas yang besar. Pembiayaan ekuitas menawarkan bisnis sarana untuk mengumpulkan dana tanpa harus berhutang.

2. Pembiayaan hutang

Pembiayaan hutang melibatkan peningkatan modal untuk bisnis dengan meminjam dana dan membayarnya kembali dengan bunga. Mari kita bahas berbagai instrumen pembiayaan utang.

Pinjaman bank dan jalur kredit

Lembaga keuangan bertindak sebagai pemberi pinjaman. Perusahaan membayar kembali jumlah pokok dengan bunga selama jangka waktu tertentu.

Obligasi korporasi

Perusahaan menerbitkan obligasi korporasi kepada investor untuk meningkatkan modal. Investor dibayar bunga secara berkala dan dibayar kembali jumlah pokoknya pada saat jatuh tempo.

Surat utang

Debentures adalah surat utang yang dapat dipasarkan yang diterbitkan perusahaan untuk mendapatkan pembiayaan. Hal ini didukung oleh kelayakan kredit perusahaan dan bukan aset tertentu.

Pembiayaan sewa

Ini melibatkan perolehan modal dengan mengadakan perjanjian sewa peralatan atau real estat. Hal ini memungkinkan bisnis untuk menggunakan aset tanpa kepemilikan.

Beragamnya instrumen pembiayaan utang memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan modal dengan memanfaatkan aset yang ada dan arus kas masa depan.

Baca juga: Pengertian Value at Risk (VaR), Rumus, dan Metode Penghitungannya

3. Pengelolaan modal kerja

Manajemen modal kerja adalah strategi bisnis untuk memantau likuiditas operasional perusahaan dan aktivitas keuangan jangka pendek untuk memastikan efisiensi operasional sehari-hari.

Pentingnya modal kerja

Mengelola modal kerja sangatlah penting untuk menunjang aktivitas bisnis sehari-hari. Hal ini memastikan perusahaan dapat memenuhi kewajiban jangka pendeknya dan memanfaatkan peluang pertumbuhan.

Mengadopsi strategi ini dapat lebih menekankan pentingnya pengelolaan modal kerja.

Strategi pengelolaan kas

Pengelolaan kas yang efisien diperlukan untuk menjaga likuiditas.

Strategi meliputi:

• Mengoptimalkan arus kas melalui proses penagihan dan pengumpulan yang efektif
• Mengelola jadwal pembayaran
• Menginvestasikan kelebihan uang tunai untuk menghasilkan keuntungan

Pengelolaan persediaan dan piutang

Mengelola tingkat inventaris sangat penting untuk mencegah kelebihan stok atau kehabisan stok. Manajemen rantai pasokan yang efisien digunakan untuk mengoptimalkan inventaris.

Manajemen piutang melibatkan penyeimbangan persyaratan kredit untuk menerima pembayaran pelanggan tepat waktu, sehingga mengurangi siklus konversi tunai.

Investasi jangka pendek

Investasi tunai pada instrumen jangka pendek, seperti dana pasar uang atau surat utang negara, membantu perusahaan memperoleh keuntungan sekaligus memastikan likuiditas.

Memahami komponen struktur keuangan menyoroti pentingnya keputusan struktur modal.

Baca juga: 10 Rekomendasi Bisnis Modal 5 Juta dan Alokasi Modalnya

Apa Saja Aspek Penting dari Keputusan Struktur Modal?

Setiap kali dana dikumpulkan untuk membiayai kegiatan bisnis, keputusan struktur modal dilibatkan.

Mari kita bahas aspek penting yang mempengaruhi keputusan struktur modal.

1. Buat struktur modal yang optimal

Struktur modal yang optimal diupayakan secara simultan

• Manfaatkan utang untuk mendapatkan potensi keuntungan yang dapat mengurangi pajak
• Kelola likuidasi kepemilikan yang terkait dengan pembiayaan ekuitas

Menemukan perpaduan yang tepat adalah proses dinamis yang memerlukan penilaian dan penyesuaian berkelanjutan terhadap kondisi pasar dan lintasan pertumbuhan.

2. Trade-off antara utang dan ekuitas

Trade-off antara utang dan ekuitas merupakan aspek fundamental yang mengontrol keputusan struktur modal perusahaan.

Meskipun utang menawarkan keuntungan pajak dan potensi skalabilitas, utang juga disertai dengan beban pembayaran bunga dan paparan terhadap tekanan finansial. Di sisi lain, ekuitas melemahkan kepemilikan.

Melakukan trade-off yang sesuai akan memengaruhi pertumbuhan berkelanjutan dan stabilitas keuangan bisnis Anda.

3. Faktor-faktor yang mempengaruhi pilihan struktur modal

Pilihan struktur modal bersifat unik tergantung pada karakteristik dan keadaan masing-masing perusahaan.

Beberapa faktor penentu yang signifikan adalah:

• Ukuran dan sifat bisnisnya, bisnis kecil memiliki struktur modal yang lebih sederhana
• Dinamika industri, sektor dengan arus kas stabil cenderung ke arah utang dan sebaliknya
• Kondisi perekonomian yang berlaku
• Lingkungan peraturan
• Prospek pertumbuhan perusahaan
• Kewajiban utang Perusahaan saat ini
• Toleransi risiko secara keseluruhan

Baca juga: 10 Rekomendasi Bisnis Modal 1 Juta yang Bisa Jadi Pilihan Anda

4. Dampak struktur keuangan terhadap risiko dan return

Struktur modal berdampak langsung pada risiko dan keuntungan bisnis Anda.

Leverage finansial, yang terkait dengan pembiayaan utang, memperkuat keuntungan. Namun, hal ini menghadapkan Anda pada tingkat risiko yang lebih tinggi terkait pembayaran bunga dan kewajiban membayar utang, terutama selama masa ekonomi yang penuh tantangan.

Sebaliknya, tanpa kewajiban pembayaran finansial, pembiayaan ekuitas menurunkan tingkat risiko. Namun, hal ini melemahkan kepemilikan, dan tingkat pengembaliannya diperkirakan tidak terlalu besar.

Menerapkan strategi yang efektif dapat membantu mencapai keseimbangan yang tepat antara mengoptimalkan keuntungan dan memitigasi risiko.

Strategi untuk Manajemen Struktur Keuangan yang Efektif

Strategi yang digunakan untuk mengelola struktur keuangan secara efektif beragam, dinamis, dan spesifik untuk perusahaan.

Berikut adalah beberapa strategi penting untuk diterapkan pada bisnis Anda.

1. Lakukan perencanaan dan forecasting keuangan

Forecasting keuangan menggunakan data historis dan model statistik seperti rasio keuangan untuk memperkirakan hasil di masa depan.

Berdasarkan hal ini, bisnis merencanakan pendekatan strategis untuk memanfaatkan modal yang tersedia untuk memenuhi tujuan pertumbuhan dan pendapatan.

Berikut ini adalah alat penting yang digunakan perusahaan.

Teknik penganggaran dan forecasting

Metode penganggaran seperti anggaran modal, fleksibel, berbasis nol, inkremental, atau operasional digunakan untuk menyelaraskan keuangan dengan tujuan Anda.

Analis keuangan menggunakan metode peramalan garis lurus, rata-rata bergerak, regresi linier sederhana, atau regresi linier berganda.

Analisis skenario dan pengujian sensitivitas

• Pengujian sensitivitas memodifikasi masukan utama untuk menganalisis masukan mana yang paling sensitif bagi bisnis Anda.
• Analisis skenario mengajukan pertanyaan bagaimana-jika untuk menentukan hasil di masa depan.

Manajemen risiko dalam perencanaan keuangan

Manajemen risiko keuangan melibatkan strategi yang dirancang untuk menghadapi berbagai skenario risiko keuangan.

Baca juga: Tips Memulai Bisnis Warmindo dan Modal yang Dibutuhkan

2. Biaya optimalisasi modal

Untuk optimalisasi biaya modal, Anda harus mengubah struktur modal dan kebijakan dividen agar selaras dengan tujuan dan batasan Anda.

Metodologi untuk menghitung Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang atau Weighted Average Cost of Capital (WACC)

WACC = Biaya ekuitas + Biaya Hutang

• Biaya ekuitas = Tingkat pengembalian yang diharapkan bagi pemegang saham perusahaan
• Biaya hutang = Suku bunga yang dibayarkan atas hutang perusahaan yang ada

Meminimalkan biaya utang dan ekuitas

Mengoptimalkan rasio utang terhadap ekuitas merupakan strategi efektif untuk mengurangi biaya dan meningkatkan kinerja keuangan.

Implikasi WACC terhadap keputusan investasi

WACC mewakili tingkat pengembalian minimum. Jika tingkat pengembalian perusahaan lebih kecil dari WACC, hal ini mengindikasikan investasi yang tidak menguntungkan.

3. Leverage dan manajemen risiko

Leverage finansial berhubungan langsung dengan risiko finansial. Oleh karena itu, manajemen risiko merupakan strategi penting yang harus diadopsi.

Memahami leverage keuangan

Leverage keuangan melibatkan penggunaan hutang untuk meningkatkan keuntungan tetapi meningkatkan risiko karena kewajiban keuangan dari hutang tersebut.

Mengelola risiko keuangan melalui diversifikasi

Diversifikasi bertujuan untuk meminimalkan dampak dari setiap faktor risiko.

Strategi lindung nilai terhadap risiko mata uang dan suku bunga

Kontrak berjangka, opsi, dan derivatif merupakan instrumen untuk mengatasi fluktuasi nilai mata uang dan suku bunga.

Strategi yang diterapkan untuk mengelola struktur keuangan bergantung pada siklus hidup perusahaan saat ini.

Baca juga: 15 Aneka Frozen Food untuk Jualan, Tips, dan Modal yang Dibutuhkan

4. Menyesuaikan struktur keuangan dengan siklus hidup bisnis

Biasanya, sebuah bisnis melewati siklus hidup dengan fase permulaan, pertumbuhan, ekspansi, dan kedewasaan.

Menyesuaikan struktur keuangan agar sesuai dengan fase tersebut membantu menentukan arah operasi Anda dan menyusun strategi yang sesuai.

Struktur keuangan pada perusahaan rintisan dan tahap awal

Statistik menunjukkan bahwa sekitar 20% startup gagal pada tahun pertama beroperasi. Berikut adalah beberapa pertimbangan untuk membantu Anda menghindari hal ini.

• Penekanan pada kesetaraan – Menghasilkan ekuitas melalui angel investor, crowdfunding, dan modal ventura untuk mendanai operasi awal dan pertumbuhan.
• Manajemen keuangan yang ramping – Menekankan optimalisasi biaya dan alokasi sumber daya yang efisien untuk meningkatkan keberlanjutan.
• Instrumen pendanaan yang fleksibel – Mendorong fleksibilitas dalam pembiayaan dengan menggunakan surat utang konversi dan perjanjian SAFE.
• Kemampuan beradaptasi yang baik – Merancang struktur keuangan yang dapat mengakomodasi perubahan model bisnis dan kebutuhan pendanaan.
• Kontrol keuangan yang kuat – Memastikan operasi keuangan yang transparan dengan menerapkan kontrol keuangan yang kuat, mekanisme pelaporan, dan indikator kinerja utama.

Tantangan keuangan dan solusinya pada fase pertumbuhan

Di perusahaan start-up, fase pertumbuhan disertai dengan tantangan yang unik. Sangat penting untuk mencari solusi yang paling sesuai dengan bisnis Anda.

Persyaratan modal

• Tantangan: Meningkatnya kebutuhan modal untuk meningkatkan skala operasi.
• Solusi: Jelajahi perpaduan yang seimbang antara pembiayaan utang dan ekuitas, dengan mempertimbangkan modal ventura, pinjaman bank, atau sumber pendanaan lainnya.

Tantangan modal kerja

• Tantangan: Pertumbuhan bisnis dapat membebani modal kerja.
• Solusi: Menerapkan strategi manajemen modal kerja yang efisien untuk mengoptimalkan arus kas, inventaris, dan piutang.

Akses terhadap pasar modal

• Tantangan: Terbatasnya akses terhadap pasar modal untuk ekspansi lebih lanjut.
• Solusi: Evaluasi kelayakan Initial Public Offering (IPO) atau penawaran utang untuk mengakses kumpulan modal yang lebih besar.

Perencanaan dan forecasting keuangan

• Tantangan: Meningkatnya kompleksitas memerlukan perencanaan keuangan yang kuat.
• Solusi: Meningkatkan proses perencanaan dan perkiraan keuangan agar selaras dengan proyeksi pertumbuhan.

Manajemen risiko

• Tantangan: Kompleksitas bisnis menimbulkan risiko baru.
• Solusi: Menerapkan analisis risiko tingkat lanjut dan strategi mitigasi untuk menjaga stabilitas keuangan.

Restrukturisasi keuangan untuk bisnis yang sudah matang dan fase menurun

Restrukturisasi keuangan merupakan respons proaktif terhadap dinamika pasar dan pergeseran aliran pendapatan untuk bisnis yang sudah matang dan menurun.

Berikut adalah beberapa tantangan dalam fase siklus hidup bisnis ini.

Pengelolaan utang

• Tantangan: Akumulasi utang dapat menimbulkan beban
• Solusi: Menerapkan strategi pengelolaan utang yang efektif, termasuk negosiasi ulang, pembiayaan kembali, atau konsolidasi utang

Optimalisasi biaya

• Tantangan: Mempertahankan profitabilitas saat pendapatan menurun
• Solusi: Optimalkan biaya melalui langkah-langkah pemotongan biaya tanpa mengorbankan operasional penting

Diversifikasi dan inovasi

• Tantangan: Ketergantungan pada produk yang ketinggalan jaman
• Solusi: Jelajahi strategi diversifikasi dan produk atau layanan inovatif untuk merevitalisasi aliran pendapatan

Exit strategy

• Tantangan: Menilai exit stretegy yang layak bagi investor
• Solusi: Pertimbangkan merger, akuisisi, atau kemitraan strategis sebagai strategi keluar untuk memberikan nilai bagi pemangku kepentingan

Kemampuan beradaptasi dan bertahan

• Tantangan: Menavigasi lingkungan bisnis yang dinamis
• Solusi: Rangkullah kemampuan beradaptasi dan ketahanan dengan menjelajahi pasar baru dan menilai kembali model bisnis

Baca juga: Mengenal Apa itu Modal Ventura, Tahapan, Kelebihan, dan Kekurangannya

Kesimpulan

Kesimpulannya, struktur keuangan merupakan campuran spesifik antara utang dan ekuitas, yang mempengaruhi stabilitas, pertumbuhan, dan kemampuan perusahaan untuk mengatasi rintangan.

Ini merupakan bagian dari struktur modal dan memberikan gambaran tentang leverage dan biaya modal perusahaan.

Untuk mendapatkan informasi struktur keuangan yang baik dalam bisnis, pastikan Anda menggunakan sistem akuntansi modern untuk proses pencatatan dan analisis yang lebih efisien.

Anda bisa mencoba menggunakan software akuntansi seperti Kledo yang memiliki fitur terlengkap dan harga terjangkau yang cocok untuk setiap jenis dan skala bisnis.

Jika tertarik, Anda bisa mencoba menggunakan Kledo secara gratis selama 14 hari melalui tautan ini.