Teori ekonomi tradisional mengasumsikan bahwa orang bertindak secara rasional ketika membuat keputusan keuangan. Jadi, apa itu behavioral finance? Ini adalah teori ekonomi yang menjelaskan perilaku keuangan yang sering kali tidak rasional, seperti penggunaan kartu kredit yang berlebihan atau panic selling saat pasar melemah. Orang sering membuat keputusan keuangan berdasarkan emosi daripada rasionalitas.
Behavioral finance adalah studi tentang efek psikologi pada investor dan pasar keuangan. Ilmu ini berfokus pada penjelasan mengapa investor sering kali terlihat tidak memiliki kontrol diri, bertindak melawan kepentingan terbaik mereka sendiri, dan membuat keputusan berdasarkan bias pribadi, bukan fakta.
Behavioral finance menggunakan psikologi keuangan untuk menganalisis tindakan investor. Menurut behavioral finance, investor tidaklah rasional.
Sebaliknya, mereka memiliki bias kognitif dan kontrol diri yang terbatas yang menyebabkan kesalahan dalam pengambilan keputusan.
Pada artikel ini kami akan menjelaskan lebih lanjut dan mengeksplorasi tentang prinsip-prinsip behavioral finance dan juga bias yang sering terjadi.
Pengertian Behavioral Finance
Behavioral finance adalah studi tentang pengaruh psikologis pada investor dan pasar keuangan. Pada intinya, behavioral finance adalah tentang mengidentifikasi dan menjelaskan ketidakefisienan dan kesalahan harga di pasar keuangan.
Ilmu ini menggunakan eksperimen dan riset untuk menunjukkan bahwa manusia dan pasar finansial tidak selalu rasional, dan keputusan yang mereka ambil sering kali salah. Jika Anda bertanya-tanya bagaimana emosi dan bias menggerakkan harga saham, behavioral finance menawarkan jawaban dan penjelasan.
Behavioral finance berasal dari karya psikolog Daniel Kahneman dan Amos Tversky serta ekonom Robert J. Shiller pada 1970-1980-an. Mereka menerapkan bias dan heuristik yang meresap, mengakar, dan berada di bawah sadar pada cara orang membuat keputusan keuangan.
Pada waktu yang hampir bersamaan, para peneliti keuangan mulai mengusulkan bahwa hipotesis pasar efisien (EMH), sebuah teori populer yang menyatakan bahwa pasar saham bergerak dengan cara yang rasional dan dapat diprediksi, tidak selalu dapat dipertahankan.
Kenyataannya, pasar penuh dengan ketidakefisienan karena pemikiran investor yang salah tentang harga dan risiko.
Dalam dekade terakhir, behavioral finance telah diterima di komunitas akademis dan keuangan sebagai subbidang ekonomi perilaku yang dipengaruhi oleh psikologi ekonomi.
Dengan menunjukkan bagaimana, kapan, dan mengapa perilaku menyimpang dari ekspektasi rasional, behavioral finance memberikan cetak biru untuk membantu setiap orang membuat keputusan yang lebih baik dan lebih rasional dalam hal keuangan mereka.
Baca juga: Contoh Analisis Perbandingan Laporan Keuangan dan Manfaatnya
Manfaat Mengetahui Behavioral Finance
Penting untuk memahami behavioral finance karena dengan menganalisis teori ini, para profesional dapat memahami mengapa seseorang mengambil keputusan tertentu terkait keuangannya dan bagaimana keputusan tersebut memengaruhi perekonomian.
Para profesional dapat menggunakan konsep behavioral finance untuk menjelaskan kepada pelanggan perbedaan antara keputusan bisnis yang rasional dan keputusan yang mempertimbangkan bias pribadi dan kecenderungan yang tidak memihak.
Hal ini dapat membantu individu membuat pilihan yang lebih baik terkait keuangan mereka, yang sering kali berdampak positif pada pasar ekonomi.
Selain itu, behavioral finance menunjukkan kepada investor cara-cara untuk mengatasi bias negatif dalam pengambilan keputusan keuangan mereka.
Hal ini dapat membantu para profesional memahami bagaimana emosi dan bias dapat membentuk ekonomi dan memberikan wawasan mendalam tentang sebab dan akibatnya. behavioral finance juga:
- Membantu para profesional membuat keputusan keuangan yang lebih baik
- Mengajarkan para profesional untuk mempersiapkan investasi mereka dengan melakukan riset
- Menjelaskan peristiwa-peristiwa tertentu dalam sejarah ekonomi
- Memungkinkan para profesional untuk mengenali bias mereka sendiri
- Mendorong keputusan keuangan yang beragam
Baca juga: Contoh Jurnal Khusus Penerimaan Kas dan Cara Membuatnya
Konsep Utama Behavioral Finance
Karena bias dapat terjadi karena berbagai alasan, para profesional menggunakan konsep behavioral finance untuk menganalisis sebab dan akibat dari bias ini.
Para profesional sering memisahkan konsep-konsep behavioral finance ke dalam lima kategori berikut ini:
Mental accounting
Mental accounting adalah kecenderungan individu untuk menyimpan dan mengalokasikan uang untuk tujuan tertentu. Berdasarkan kriteria subjektif, hal ini dapat menyebabkan individu menempatkan nilai yang berbeda pada jumlah uang yang sama.
Karena orang mengklasifikasikan dana secara berbeda, hal ini dapat menyebabkan aktivitas keuangan yang tidak rasional atau tidak teratur, seperti menemukan rekening tabungan dengan imbal hasil rendah sementara memiliki utang kartu kredit yang besar.
Untuk mengimbangi mental accounting, banyak profesional keuangan mendorong klien mereka untuk mengenali bias ini dan memberikan nilai yang sama untuk jumlah aset yang sama.
Herd behavior
Herd behavior atau perilaku berkelompok mengacu pada kecenderungan individu untuk mengikuti keputusan keuangan orang lain, alih-alih melakukan penelitian dan analisis sendiri.
Contohnya, jika seseorang melihat orang lain berinvestasi di saham tertentu, hal ini dapat memotivasi mereka untuk melakukan hal yang sama.
Untuk menghindari herd behavior, individu dapat melakukan penelitian sendiri untuk membuat keputusan keuangan dan mengukur risiko mereka. Secara historis, perilaku herd dapat memicu aksi jual besar-besaran dan reli pasar di pasar saham.
Baca juga: Pengertian Expense Ratio, Komponen, Rumus, dan Cara Hitungnya
Kesenjangan emosional
Kesenjangan emosional menggambarkan ketika emosi yang ekstrem memotivasi keputusan keuangan seseorang.
Di bidang keuangan, emosi yang sering membentuk kesenjangan emosional adalah kecemasan, keserakahan, antusiasme, dan ketakutan. Ini adalah alasan utama orang membuat keputusan yang tidak rasional.
Ketakutan dan keserakahan dapat merusak portofolio, mempengaruhi stabilitas pasar saham dan ekonomi.
Para profesional keuangan sering kali berusaha memberi saran kepada individu untuk melawan tren ini, menawarkan rencana jangka panjang berdasarkan fundamental perusahaan dan saran yang rasional.
Anchoring
Anchoring didasarkan pada fakta bahwa harga patokan memiliki pengaruh yang sangat besar pada pengambilan keputusan seseorang.
Contohnya, jika seorang profesional melihat harga saham tertentu adalah 100.000, mereka dapat menggunakan harga pembelian tersebut sebagai acuan untuk mengetahui berapa harga saham yang sebenarnya.
Anchoring dapat menyebabkan mereka terpaku pada angka tersebut, mengabaikan indikator nilai lainnya, dan menyesuaikan keyakinan dan tindakan mereka.
Individu tersebut mungkin menganggap harga pasar adalah harga yang benar, yang dapat membuat mereka mendasarkan keputusan baru pada informasi lama.
Hal ini dapat mengakibatkan penjualan saham yang terlalu tinggi dan mempertahankan saham yang terlalu rendah dan menanggung kerugian.
Self-attribution
Self-attribution atau atribusi diri adalah kecenderungan seseorang untuk membuat keputusan berdasarkan perkiraan yang berlebihan atas keahlian mereka.
Ini bisa berarti seseorang menganggap pengetahuan mereka di atas level profesional lainnya. Bias ini dapat menyebabkan pengambilan keputusan yang salah karena tidak memperhitungkan pengaruh dan keahlian dari luar.
Orang dapat menghindari atribusi diri dengan mendengarkan saran dari profesional keuangan dan meneliti kemungkinan hasil dari sebuah keputusan sebelum mengambil keputusan tersebut.
Baca juga: Pendanaan Jangka Panjang dan Pendek: Pengertian, Perbedaan, dan Contohnya
Bias yang Diekspos dalam Behavioral Finance
Behavioral finance memberi tahu para profesional tentang penyebab keputusan keuangan seseorang dan dampak emosi terhadap perekonomian.
Mereka juga dapat menggunakan konsep behavioral finance untuk memahami perubahan yang tiba-tiba atau tidak normal dalam perekonomian.
Misalnya, jika profesional keuangan melihat penurunan permintaan untuk produk tertentu, mereka dapat berkonsultasi dengan prinsip-prinsip behavioral finance untuk lebih memahami alasannya.
Hal ini bisa jadi disebabkan oleh perilaku kawanan, di mana beberapa orang yang berpengaruh tidak membeli suatu produk, sehingga orang lain mengikuti jejak mereka.
Behavioral finance juga membantu mengungkap jenis-jenis bias tertentu, seperti:
Confirmation bias
Confirmation bias atau bias konfirmasi menggambarkan kecenderungan investor atau individu untuk dengan mudah menerima informasi yang sudah mereka yakini kebenarannya.
Ini biasanya berarti seseorang mencari alasan tambahan untuk membuktikan ide yang sudah mereka miliki, daripada melakukan penelitian yang akurat.
Confirmation bias penting untuk diketahui karena dapat mencegah para profesional untuk mempercayai informasi yang mungkin salah namun sesuai dengan pendapat mereka.
Experiential bias
Juga dikenal sebagai bias kemutakhiran atau ketersediaan, experiential bias terjadi ketika para profesional membiarkan kejadian-kejadian yang baru saja terjadi mempengaruhi tindakan dan pendapat mereka tentang suatu topik atau praktik, meskipun hal tersebut tidak rasional.
Experiential bias dapat menyebabkan seseorang percaya bahwa sesuatu lebih mungkin terjadi daripada yang sebenarnya.
Contohnya, jika seorang investor mengambil risiko dan berinvestasi di sebuah startup toko online, mereka mungkin cenderung tidak akan berinvestasi di bisnis yang sama di masa depan jika startup tersebut tidak berkinerja baik.
Ini adalah experiential bias karena sebuah startup mungkin tidak berhasil karena berbagai alasan, sehingga tidak akurat untuk menilai semua startup lainnya.
Baca juga: Mengenal Apa itu Modal Ventura, Tahapan, Kelebihan, dan Kekurangannya
Loss aversion
Loss aversion terjadi ketika seorang investor menempatkan nilai lebih dalam menghindari risiko daripada mendapatkan uang.
Bias ini mendorong mereka untuk mengambil keputusan yang aman dengan sedikit atau tanpa risiko kehilangan uang, menunggu untuk kembali ke jumlah awal yang mereka bayarkan untuk aset tersebut sebelum menjualnya kembali.
Contohnya, jika seorang investor membeli saham seharga 100.000 dan nilainya turun menjadi 80.000, bias loss aversion dapat menyebabkan investor menahan saham tersebut lebih lama, dengan harapan mendapatkan setidaknya jumlah yang dibayarkan sebelum menjualnya.
Familiarity bias
Familiarity bias menggambarkan kecenderungan orang untuk berinvestasi hanya pada perusahaan atau aset yang sudah mereka kenal, mencegah mereka mengambil risiko atau berpartisipasi dalam investasi inovatif.
Penting bagi para profesional untuk mengenali familiarity bias dan memberi saran agar klien dan investor mereka tidak melakukannya untuk membuat keputusan keuangan yang mendorong keragaman dan risiko yang menguntungkan.
Sebagai contoh, seorang penasihat keuangan dapat mendorong klien mereka untuk berinvestasi di perusahaan baru yang inovatif, bukannya di jenis bisnis yang sama dengan yang sudah dikenal oleh klien.
Hindsight bias
Hindsight bias mendorong individu untuk menilai terlalu tinggi tebakan mereka, padahal pada kenyataannya, kesuksesan mereka bisa jadi hanya kebetulan.
Contohnya, jika seorang investor menjual saham tepat sebelum harga turun, investor tersebut mungkin percaya bahwa ia tahu saham tersebut akan turun, bukannya menghargai alasan sebenarnya di balik keputusannya.
Hindsight bias dapat memengaruhi proses analisis keuangan karena memberikan kredit pada praktik-praktik tertentu yang belum tentu relevan atau akurat.
Baca juga: Price to Earning (PE) Rasio: Pengertian, Cara Hitung, dan Manfaatnya
Heuristic simplification
Menurut ekonom perilaku Herbert Simon, kebanyakan orang menggunakan asumsi ketika dihadapkan pada keputusan yang kompleks. Heuristik adalah jalan pintas mental yang kita gunakan untuk memutuskan sesuatu dengan cepat atau tidak sama sekali.
Investor dan profesional keuangan sering menggunakan heuristik saat menganalisis keputusan investasi. Heuristik sering kali didasarkan pada asumsi atau aturan praktis yang sering kali, namun tidak selalu, benar.
Heuristic simplification adalah contoh bias kognitif yang menyebabkan para profesional menyederhanakan proses pengambilan keputusan secara berlebihan.
Hal ini dapat menyebabkan para profesional membuat keputusan keuangan berdasarkan data yang tidak lengkap atau tidak akurat.
Bias heuristic simplification dapat menyebabkan seseorang hanya mempertimbangkan beberapa informasi yang relevan dengan keputusan mereka atau membuat mereka terlalu percaya diri dengan pengetahuan mereka sendiri, mengabaikan keahlian profesional keuangan.
Sangat penting untuk melakukan penelitian menyeluruh dan berkonsultasi dengan profesional sebelum membuat keputusan keuangan untuk mengenali dan mengatasi bias heuristic simplification.
Baca juga: Pembahasan Lengkap Equity Financing (Pembiayaan Ekuitas)
Kesimpulan
Memahami behavioral finance dapat membantu Anda dalam mengambil keputusan investasi yang lebih baik atau melayani klien dengan lebih baik jika Anda adalah profesional keuangan.
Profesional keuangan yang dapat menggunakan behavioral finance untuk membantu klien mereka mengidentifikasi dan mengatasi bias keuangan dan heuristik yang keliru akan berada dalam posisi untuk memberikan saran yang lebih berharga.
Jika Anda pemilik bisnis, Anda bisa melakukan pengambilan keputusan yang lebih baik berdasarkan data keuangan yang komprehensif melalui laporan keuangan bisnis.
Sayangnya di Indonesia banyak pemilik bisnis, terutama UMKM tidak membuat laporan keuangan yang sesuai standar karena keterbatasan pemahaman tentang akuntansi, asumsi membuat laporan keuangan memakan waktu, dan masih banyak lagi.
Jika Anda adalah seorang pemilik bisnis yang sedang mencari solusi pembukuan yang mudah dan praktis, Anda bisa mencoba menggunakan software akuntansi online seperti Kledo.
Kledo adalah software akuntansi buatan Indonesia yang sudah dipercaya oleh lebih 70 ribu pengguna dari berbagai jenis dan skala bisnis di Indonesia dalam menghadirkan akuntansi modern, cepat, dan akurat.
Jika tertarik, Anda bisa mencoba menggunakan Kledo secara gratis selama 14 hari atau selamanya melalui tautan ini.
