Beberapa ukuran keuangan, termasuk interest coverage ratio atau rasio cakupan bunga, berfungsi sebagai pemeriksaan solvabilitas untuk sebuah organisasi.
Dengan menggunakan rasio ini, perusahaan, investor, dan analis keuangan dapat dengan mudah menguraikan kemampuan perusahaan saat ini untuk melunasi akumulasi bunga utang.
Interest coverage ratio adalah metrik keuangan yang digunakan untuk memastikan berapa kali perusahaan dapat melunasi bunganya dengan pendapatan saat ini sebelum pajak dan bunga yang berlaku dikurangi.
Dengan kata sederhana, rasio cakupan bunga adalah metrik yang memungkinkan untuk menentukan seberapa efisien perusahaan dapat melunasi bagiannya dari biaya bunga atas utang. Rasio ini juga dikenal sebagai ‘kali bunga yang diperoleh’.
Perlu dicatat bahwa rasio khusus ini tidak berkaitan dengan pembayaran kembali jumlah utang pokok. Rasio cakupan bunga sepenuhnya tentang kemampuan perusahaan untuk melunasi bunga atas utangnya.
Pada artikel kali ini kami akan membahas cara menghitung interest coverage ratio beserta contoh kasus dan kalkulator ICR yang bisa Anda gunakan secara gratis.
Bagaimana Cara Menghitung Interest Coverage Ratio (ICR)
Interest coverage ratio (ICR) atau rasio cakupan bunga mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban bunga terjadwal yang akan jatuh tempo tepat waktu.
Selain kewajiban membayar pokok utang pada tanggal jatuh tempo, peminjam juga harus membayar beban bunga sesuai jadwal untuk menghindari gagal bayar.
Semakin banyak pokok utang yang dimiliki perusahaan di neraca, semakin banyak beban bunga yang harus dibayarkan perusahaan kepada pemberi pinjaman – dengan catatan semua hal lain dianggap sama.
Berbeda dengan rasio leverage, rasio cakupan membandingkan metrik arus kas yang menangkap arus kas operasi perusahaan di pembilang dengan jumlah beban bunga di penyebut.
Metrik Arus Kas Operasi:
- EBITDA
- EBIT (Pendapatan Operasional)
- (EBITDA – Belanja Modal)
- EBITDAR
Dari keempat metrik tersebut, EBITDA cenderung menghasilkan nilai tertinggi untuk interest coverage ratio karena D&A ditambahkan kembali, sementara “EBITDA – Capex” adalah yang paling konservatif.
Baca juga: Asset Coverage Ratio: Rumus, Contoh, dan Kalkulator Gratisnya
Rumus Interest Coverage Ratio
Rumus rasio cakupan bunga digunakan secara luas oleh pemberi pinjaman, kreditor, dan investor untuk mengukur risiko perusahaan tertentu dalam hal meminjamkan uang kepada perusahaan tersebut.
Rasio ini juga membantu menilai profitabilitas perusahaan tersebut.
Rumusnya adalah:
Interest coverage ratio = Laba sebelum Bunga dan Pajak atau EBIT/Beban Bunga
atau,
Interest coverage ratio = EBIT + Beban non-kas / Beban Bunga
Di sini
- EBIT = Laba operasional perusahaan
- Beban bunga = Bunga yang dibayarkan atas pinjaman seperti pinjaman, kredit, obligasi, dll.
- Beban non-kas = Penyusutan dan amortisasi
Baca juga: Debt to Equity Ratio (DER): Rumus, Kalkulator DER dan Contoh Perhitungannya
Kalkulator Interest Coverage Ratio Gratis
Kalkulator Interest Coverage Ratio (ICR)
Interest Coverage Ratio (ICR): 0
Contoh Kasus dalam Perhitungan Interest Coverage Ratio
Misalnya, jika EBIT suatu perusahaan adalah 100 juta sementara jumlah beban bunga tahunan yang harus dibayar adalah 20 juta, beban cakupan bunganya adalah 5,0x.
Beban cakupan bunga = 100 juta ÷ 20 juta = 5,0x
EBIT perusahaan dapat membayar beban bunga sebesar 20 juta sebanyak lima kali, yang berarti pendapatan operasional perusahaan dapat membayar pembayaran bunga saat ini sebanyak lima kali.
Namun secara hipotesis, jika rasio cakupan EBIT jauh lebih rendah – katakanlah hanya 1,0x, misalnya – bahkan penurunan kecil dalam kinerja operasi dapat menyebabkan gagal bayar karena pembayaran beban bunga yang terlewat.
Baca juga: Pengertian Expense Ratio, Komponen, Rumus, dan Cara Hitungnya
Berapa Nilai Interest Coverage Ratio yang Baik?
Untuk tujuan yang berkaitan dengan pemberian pinjaman kepada calon peminjam dan/atau menyediakan bentuk modal lainnya, rasio cakupan bunga dapat membantu dalam memahami apakah arus kas perusahaan cukup untuk melunasi pembayaran bunga yang diperlukan atas utangnya.
- Rasio Leverage yang lebih tinggi → Rasio leverage yang lebih tinggi sama dengan risiko keuangan yang lebih besar, yang berarti kemungkinan peminjam untuk gagal bayar atas pembayaran utang yang diwajibkan menjadi lebih diperhatikan.
- Rasio cakupan bunga yang Lebih Tinggi → Untuk rasio cakupan bunga, bagaimanapun, semakin rendah angkanya, semakin berisiko kesehatan kredit peminjam – yang merupakan kebalikan dari rasio leverage.
Oleh karena itu, semakin tinggi jumlah “turnover” untuk rasio cakupan bunga, semakin banyak cakupan (dan berkurangnya risiko), karena ada lebih banyak “bantalan” jika perusahaan berkinerja buruk.
Mengenal Jenis-jenis Interest Coverage Ratio yang Berbeda
| Jenis Rasio | Rumus | Tujuan |
|---|---|---|
| EBITDA Interest Coverage Ratio | EBITDA ÷ Beban Bunga | Mengukur berapa kali EBITDA dapat digunakan untuk membayar beban bunga yang jatuh tempo. |
| EBIT Interest Coverage Ratio | EBIT ÷ Beban Bunga | Mengukur berapa kali EBIT dapat digunakan untuk membayar beban bunga yang jatuh tempo. |
| EBITDA Less Capex Interest Coverage Ratio | (EBITDA – Belanja Modal) ÷ Beban Bunga | Mengukur berapa kali EBITDA (setelah dikurangi belanja modal) dapat digunakan untuk membayar beban bunga yang jatuh tempo. |
| Fixed Charge Coverage Ratio (FCCR) | (EBITDA – Belanja Modal) ÷ (Beban Bunga + Cicilan Utang Jangka Panjang Saat Ini) | Mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi semua kewajiban keuangan jangka pendek, termasuk bunga dan cicilan pokok — terkadang disesuaikan dengan sewa. |
Baca juga: Debt To EBITDA Ratio: Pengertian dan Cara Hitungnya
Analisis Interest Coverage Ratio
Meskipun rasio cakupan bunga yang lebih tinggi diinginkan, rasio ideal cenderung bervariasi dari satu industri ke industri lainnya.
Karena itu, mari kita lihat sekilas petunjuk ini untuk menganalisis metrik keuangan ini –
- Rasio kurang dari 1 mengindikasikan bahwa perusahaan kesulitan menghasilkan uang kas yang cukup untuk membayar kewajiban bunganya.
- Rasio di bawah 1,5 mengindikasikan bahwa perusahaan mungkin tidak dapat membayar bunga utang.
- Rasio yang rendah menandakan beban utang yang lebih tinggi dan kemungkinan gagal bayar atau kebangkrutan yang lebih besar. Rasio ini juga memengaruhi niat baik perusahaan secara negatif.
- Rasio antara 2,5 dan 3 mengindikasikan bahwa perusahaan dapat melunasi akumulasi bunga utang dengan pendapatan saat ini. Namun, rasio ini dapat menjadi indikator kebijakan internal perusahaan atau persyaratan kontrak untuk mempertahankan rasio yang lebih tinggi.
Terlepas dari itu, perlu dicatat bahwa apa yang secara umum dianggap sebagai rasio cakupan bunga yang ‘baik’ untuk beberapa industri atau sektor mungkin tidak cukup kuat untuk industri atau sektor lainnya.
Sebagai contoh, industri dengan penjualan yang stabil, seperti listrik, gas alam, dan lain-lain, di antara layanan utilitas penting lainnya, cenderung memiliki rasio cakupan bunga yang rendah.
Di sisi lain, industri dengan penjualan yang berfluktuasi, seperti teknologi, manufaktur, dll., menunjukkan rasio cakupan bunga yang lebih tinggi.
Akibatnya, ‘interest coverage ratio yang baik’ untuk kedua sektor tersebut akan berbeda. Meskipun demikian, perlu dicatat bahwa EBIT yang tinggi mungkin tidak dapat diandalkan sebagai bukti ICR yang tinggi.
Signifikansi dan Penggunaan Interest Coverage Ratio
Berikut ini adalah beberapa penggunaan yang menonjol dari rasio ini –
- Analisis menyeluruh terhadap rasio cakupan bunga membantu untuk mendapatkan gambaran yang lebih baik tentang stabilitas perusahaan dalam hal pembayaran bunga utang atau gagal bayar.
- Membantu pemberi pinjaman untuk mengevaluasi kelayakan kredit sebuah perusahaan sebelum memberikan kredit kepada perusahaan tersebut. Mereka lebih memilih perusahaan yang memiliki ICR yang tinggi.
- Para pemangku kepentingan seperti kreditor, karyawan, investor, dll., menggunakan rasio ini untuk mengukur profitabilitas perusahaan. Pada gilirannya, ini memungkinkan mereka untuk membuat keputusan yang tepat waktu.
- Rasio ini sangat berguna untuk mengukur stabilitas keuangan dan kesehatan keuangan perusahaan dalam jangka pendek.
- Analisis tren rasio ini menawarkan wawasan berharga tentang stabilitas perusahaan dalam hal membayar bunga.
Namun, individu harus terbiasa dengan kekurangan metrik keuangan ini untuk memanfaatkannya dengan lebih baik.
Baca juga: Account Payable Turnover Ratio: Pengertian Lengkap dan Cara Hitungnya
Keterbatasan dalam Penggunaan Rasio Cakupan Bunga
Seperti rasio keuangan lainnya, tidak mudah untuk meramalkan kondisi keuangan jangka panjang perusahaan dengan interest coverage ratio.
Selain itu, beberapa hal berikut menekankan keterbatasan rasio ini –
- Rasio ini tidak memperhitungkan faktor musiman yang dapat mendistorsi nilai rasio. Akibatnya, rasio ini tidak memberikan gambaran yang akurat mengenai posisi keuangan perusahaan.
- Rasio ini tidak memperhitungkan dampak Beban Pajak terhadap arus kas organisasi.
- Karena cakupan bunga untuk perusahaan-perusahaan yang termasuk dalam industri yang berbeda sangat bervariasi, ini bukan cara terbaik untuk membandingkan kinerja atau profitabilitas mereka.
- Perusahaan dapat mengecualikan atau mengisolasi utang tertentu saat menghitung rasio ini.
Untuk menganalisis laporan keuangan perusahaan, individu harus menggunakan interest coverage ratio bersama dengan metrik lain seperti – quick ratio, rasio lancar, rasio kas, debt to equity ratio, dll. Hal ini akan membantu memaksimalkan manfaat dari metrik tersebut dan akan memungkinkan untuk menutupi kekurangan secara lebih efektif.
Selain itu, kita juga harus mempertimbangkan faktor-faktor lain sebelum berinvestasi atau meminjamkan modal ke perusahaan tertentu.
Baca juga: Acid Test Ratio: Pengertian, Cara Hitung, dan Contohnya
Pada intinya…
Mengetahui cara menghitung interest coverage ratio penting untuk mengetahui kesehatan keuangan bisnis Anda, karena dengan menghitung rasio ini Anda dapat mengetahui apakah Anda dapat melunasi utang bisnis berdasarkan laba yang bisnis Anda dapatkan.
Mendeteksi masalah keuangan dalam bisnis sedini mungkin juga bisa dengan mudah Anda lakukan dengan mengetahui berbagai rasio keuangan. Dengan analisis yang tepat Anda bisa dengan mudah melakukan pengambilan keputusan dan merancang strategi yang lebih baik.
Untuk memudahkan Anda dalam melakukan proses analisis keuangan dan pengembalian keputusan yang lebih mudah, Anda bisa mencoba menggunakan tools akuntansi modern seperti software akuntansi Kledo.
Kledo adalah software akuntansi online buatan Indonesia yang sudah digunakan oleh lebih dari 80 ribu pengguna dari berbagai jenis dan skala bisnis di Indonesia.
Dengan menggunakan Kledo, Anda bisa dengan mudah melakukan pencatatan pembukuan terintegrasi dengan kasir, multi cabang, dan gudang, manajemen persediaan dan aset yang lebih baik, rekonsiliasi transaksi otomatis, sampai membuat laporan keuangan hanya dalam beberapa klik.
Jika tertarik, Anda bisa mencoba menggunakan Kledo secara gratis selama 14 hari atau selamanya melalui tautan ini.
- Interest Coverage Ratio: Rumus, Contoh Kasus, dan Kalkulatornya - 11 April 2025
- Asset Coverage Ratio:Rumus, Contoh, dan Kalkulator Gratisnya - 10 April 2025
- Fixed Charge Coverage Ratio (FCCR): Rumus dan Kalkulator Gratisnya - 9 April 2025