Economic value of equity atau EVE adalah perhitungan arus kas yang mengurangi nilai sekarang atau present value dari aset dengan net present value dari kewajiban.
Perhitungan ini digunakan terutama oleh bisnis untuk menemukan nilai bersih sekarang atau menilai kemampuan mereka untuk melunasi utang dalam likuidasi.
Demikian juga, hal ini membantu banyak bank mengelola risiko suku bunga, yang merupakan area yang sangat penting untuk dipantau. Data untuk menghitung metrik ini dapat ditemukan di laporan arus kas, yang biasanya tersedia di website perusahaan publik.
Laporan arus kas adalah salah satu laporan keuangan utama yang diterbitkan perusahaan untuk melacak kinerja keuangan mereka dan menunjukkan kemampuan keuangan mereka kepada investor.
EVE penting bagi lembaga keuangan terutama karena membantu proyeksi risiko suku bunga dan risiko keseluruhan yang lebih baik, yang membantu bank merencanakan masa depan dengan lebih efisien.
Namun, EVE dapat menjadi sulit untuk dihitung dan, pada gilirannya, menjadi tidak akurat karena kompleksitas beberapa kewajiban (contoh: kewajiban dengan opsi).
Value at risk (VAR) adalah metrik lain yang mengukur risiko. Metrik ini berbeda dengan EVE karena secara khusus membantu dalam memperkirakan risiko kerugian yang terjadi, sedangkan EVE lebih spesifik menangani risiko suku bunga.
Namun, bank menggunakan metrik-metrik penting ini untuk membuat keputusan yang lebih tepat dan efisien.
Pada artikel kali ini kita akan membahas economic value of equity atau EVE beserta rumus dan cara hitungnya dalam sebuah bisnis.
Memahami Economic Value Of Equity (EVE)
EVE adalah hasil dari perhitungan arus kas dan diperoleh dengan mengurangkan present value dari semua arus kas yang dikurangi dari aset dari present valued semua arus kas yang diharapkan dari kewajiban.
Nilai ini digunakan sebagai estimasi total modal ketika menilai seberapa sensitif modal tersebut terhadap perubahan suku bunga. Bank biasanya menggunakan metrik ini untuk membangun model yang memprediksi bagaimana perubahan suku bunga akan berdampak pada modal mereka secara keseluruhan.
Suku bunga secara langsung mempengaruhi nilai pasar wajar dari aset dan kewajiban bank. Oleh karena itu, bank membangun model yang mencakup semua aset dan liabilitas konstituennya untuk menunjukkan bagaimana berbagai perubahan suku bunga dapat mempengaruhi modal secara keseluruhan.
Analisis risiko ini merupakan alat penting yang memungkinkan bank untuk melakukan stress test dan mempersiapkan diri untuk menghadapi tingkat suku bunga yang terus berfluktuasi.
Metrik ini dapat digunakan untuk mencari Net Present Value (NPV) bank atau institusi. Hal ini memungkinkan bank untuk mengamati aset dan kewajiban mereka dalam jangka panjang. Selain itu, metrik ini juga digunakan sebagai alat untuk menilai risiko suku bunga dan eksposur risiko lainnya.
Metrik ini sangat penting bagi manajemen aset dan liabilitas bank. Manajemen liabilitas aset adalah mengatur aset organisasi terkait arus kasnya untuk mengurangi kemungkinan bisnis mengalami kerugian jika liabilitas tidak dibayar tepat waktu.
Salah satu tanggung jawab utama manajer adalah memastikan bahwa aset yang tersedia cukup untuk menutupi kewajiban segera setelah tanggal jatuh tempo.
Baca juga: Risiko Menggunakan Software Akuntansi yang Ketinggalan Zaman
Rumus Economic Value Of Equity (EVE)
Rumus yang divisualisasikan adalah sebagai berikut:
EVE =Present Value dari Aset – Present Value dari Kewajiban
Seperti yang ditunjukkan oleh EVE, suku bunga dan present value dari kewajiban berkorelasi langsung. Hal ini menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga berhubungan dengan kenaikan present value dari kewajiban.
Di sisi lain, EVE menunjukkan bahwa suku bunga dan nilai aset saat ini berhubungan terbalik. Suku bunga akan turun ketika nilai aset saat ini naik.
Memahami Laporan Arus Kas
Karena metrik EVE hanya dapat dihitung dengan menggunakan laporan arus kas yang diterbitkan perusahaan, penting untuk memahami fungsi laporan tersebut.
Laporan arus kas merekapitulasi pergerakan kas dan setara kas yang masuk dan keluar dari perusahaan.
Laporan arus kas menganalisis seberapa efektif bisnis mengelola posisi kas atau menghasilkan kas untuk menutupi pembayaran utang dan membiayai biaya operasinya.
Neraca dan laporan laba rugi adalah dua laporan keuangan utama, dan laporan arus kas adalah laporan keuangan ketiga.
Laporan arus kas memberikan informasi tentang hal-hal berikut:
- Operasi perusahaan
- Sumber pendanaan
- Transaksi keuangan
Laporan ini dapat digunakan oleh investor, kreditur, dan manajemen. Sebagai contoh, laporan ini membantu kreditor dalam menentukan berapa banyak uang tunai yang tersedia (juga dikenal sebagai likuiditas) bagi bisnis untuk memenuhi biaya operasional dan melunasi utang-utangnya.
Investor juga menganggap laporan arus kas sebagai metrik yang penting karena memungkinkan mereka mengetahui apakah sebuah perusahaan stabil secara finansial.
Oleh karena itu, mereka dapat menggunakan laporan tersebut. Hasilnya, mereka dapat memutuskan investasi mereka dengan cara yang lebih terinformasi.
Baca juga: Tips Memilih Akuntan Outsourcing, Kelebihan dan Tantangannya
Komponen laporan arus kas
Komponen utamanya adalah:
Arus kas dari aktivitas operasi
Aktivitas operasi pada laporan arus kas terdiri dari semua sumber pendapatan dan pengeluaran yang dihasilkan dari operasi komersial. Selain itu, laporan ini juga menampilkan pendapatan yang dihasilkan oleh produk atau layanan bisnis.
Arus kas dari aktivitas investasi
Semua sumber dan penggunaan dana dari investasi perusahaan dianggap sebagai aktivitas investasi.
Kategori ini mencakup setiap pembayaran yang dilakukan sehubungan dengan merger dan akuisisi (M&A), pembelian atau penjualan aset, pinjaman vendor atau pelanggan, dan pembayaran lainnya.
Selain itu, perubahan pada investasi, peralatan, atau aset juga termasuk dalam kategori ini.
Arus kas dari aktivitas pendanaan
Sumber-sumber kas dari bank dan investor serta metode pembayaran kas kepada pemegang saham, semuanya termasuk dalam arus kas dari aktivitas pendanaan. Ini terdiri dari dividen, pembayaran pembelian kembali saham, dan pembayaran pinjaman pokok perusahaan.
Pengungkapan aktivitas non-kas
Kategori ini terkadang disertakan ketika disusun berdasarkan prinsip-prinsip akuntansi yang berlaku umum (PABU). Namun, karena tidak memiliki kas, ini bukan bagian dari perhitungan dan dianggap sebagai catatan kaki.
Selain itu, ada dua metode untuk menghitung arus kas, yaitu metode langsung dan tidak langsung. Metode langsung menjumlahkan semua pengeluaran dan pemasukan kas, termasuk kas yang dibayarkan kepada vendor, kas yang dikumpulkan dari klien, dan kas yang diterima sebagai gaji.
Metode laporan arus kas ini lebih sederhana untuk perusahaan yang relatif kecil yang menggunakan basis akuntansi kas.
Di sisi lain, metode tidak langsung melibatkan penghitungan arus kas dengan menambahkan atau mengurangi selisih transaksi non-kas dari laba bersih. Pos non-kas dapat dilihat pada pergeseran aset dan kewajiban perusahaan dari satu periode ke periode berikutnya di neraca.
Akuntan akan mengidentifikasi keuntungan dan kerugian dalam akun aset dan kewajiban yang perlu ditambahkan atau dikurangkan dari angka pendapatan bersih untuk menghitung arus kas masuk atau keluar yang sesuai.
Penting untuk dicatat bahwa arus kas negatif dalam satu periode tidak serta merta menandakan bahwa bisnis tersebut akan bangkrut. Hal ini juga dapat berarti berinvestasi dalam proyek yang akan menambah nilai lebih lanjut, yang merupakan tanda positif.
Baca juga: Pengertian Cash Conversion Ratio, Cara Menghitung, dan Contohnya
Manfaat dan Keterbatasan Economic Value Of Equity (EVE)
Nilai ekonomis saham menentukan tingkat risiko aktual sebagai sebuah perusahaan.
Suku bunga berfungsi sebagai tolok ukur aktivitas keuangan dan investasi, sehingga secara umum lebih bermanfaat di bidang keuangan dan ekonomi.
Demikian juga, hal ini penting karena digunakan untuk menentukan sejauh mana eksposur bank terhadap risiko suku bunga. Hal ini dapat memilih kapasitas keuangan masa depan bank atau lembaga keuangan.
Dengan demikian, ini memungkinkan pengambilan keputusan dan pembuatan kebijakan di masa depan yang lebih akurat karena ini adalah penilaian jangka panjang.
Mengukur economic value of equity memiliki manfaat:
- Mengukur risiko aktual secara keseluruhan
- Mengukur eksposur bank terhadap risiko suku bunga
- Membantu pengambilan keputusan dan kebijakan jangka panjang yang lebih baik
EVE dapat menjadi kurang akurat ketika berurusan dengan instrumen keuangan yang memiliki jatuh tempo yang tidak pasti dan arus kas yang tidak merata.
Oleh karena itu, liabilitas tertentu, seperti produk yang kompleks yang memiliki opsi, terbuka untuk interpretasi dan penilaian oleh pemodel keuangan dan dapat menjadi sulit untuk dihitung secara akurat dan bebas dari subjektivitas.
Keterbatasan economic value of equity seperti:
- Sulit untuk menghitung kewajiban yang rumit
- Dapat menjadi tidak akurat karena banyak ruang yang tersisa untuk interpretasi dengan kewajiban yang rumit
Baca juga: Cash Flow Coverage Ratio: Manfaat, Rumus, dan Cara Menghitungnya
Apa yang Dimaksud dengan Value At Risk (VaR)?
VaR adalah rasio yang menentukan kemungkinan kerugian yang mungkin dihadapi perusahaan, portofolio, atau posisi selama periode tertentu. VaR biasanya digunakan oleh bank investasi dan bank komersial bersama dengan EVE untuk menilai risiko.
Kemampuan untuk menghitung risiko kumulatif dari posisi yang dipegang oleh berbagai meja perdagangan dan divisi dalam institusi dimungkinkan dengan menggunakan evaluasi VaR di seluruh perusahaan.
Dengan menggunakan data yang ditawarkan oleh pemodelan VaR, lembaga keuangan dapat memutuskan apakah mereka memiliki cadangan modal yang cukup untuk menanggung kerugian atau apakah risiko yang lebih tinggi dari yang dapat diterima mengharuskan mereka untuk mengurangi konsentrasi.
Potensi kerugian pada faktor yang sedang dianalisis dan kemungkinan kerugian yang ditentukan akan terjadi ditentukan. Ini dihitung dengan mengevaluasi jumlah kerugian prospektif, kemungkinan bahwa hal itu akan terjadi, dan periode.
Baca juga: Book To Bill Ratio: Pengertian, Rumus, Contoh Kasusnya
Bagaimana Cara Menghitung VaR?
VaR dapat dihitung dengan tiga cara berbeda, yang diidentifikasi sebagai berikut:
Pendekatan historis
Pendekatan ini dimulai dengan asumsi bahwa kinerja masa lalu akan mempengaruhi hasil di masa depan dan mengurutkan kinerja sebelumnya dari kerugian terburuk hingga keuntungan terbaik.
Varians-kovarians
Pendekatan ini mengasumsikan bahwa keuntungan dan kerugian terdistribusi secara teratur daripada berpikir bahwa masa lalu akan memandu masa kini.
Oleh karena itu, potensi kerugian dapat digambarkan dalam bentuk penyimpangan dari rata-rata dengan deviasi standar.
Stimulasi Monte Carlo
Metode ini mensimulasikan hasil yang diantisipasi di ratusan atau ribuan iterasi potensial menggunakan model komputer. Dampaknya kemudian dihitung berdasarkan kemungkinan kerugian akan terjadi, misalnya, 5% dari waktu.
Baca juga: Pengertian Expense Ratio, Komponen, Rumus, dan Cara Hitungnya
Kesimpulan
Itulah pembahasan lengkap mengenai economic value of equity beserta rumus dan cara hitungnya untuk menganalisis estimasi total modal ketika menilai seberapa sensitif modal tersebut terhadap perubahan suku bunga.
Meskipun metrik ini biasa digunakan oleh Bank, penting juga bagi pemilik bisnis untuk mengetahui metrik ini untuk memastikan kesehatan keuangan bisnis.
Mengelola keuangan dalam bisnis memang merupakan suatu kewajiban yang mesti dilakukan pemilik usaha untuk memastikan keberlanjutan dalam setiap strategi pengembangan bisnis.
Namun mengelola keuangan bukanlah hal mudah, terlebih jika bisnis Anda saat ini berkembang dan memiliki banyak transaksi yang terjadi. Tentu saja pembukuan dan pencatatan manual di spreadsheet bisa menjadi pilihan, tapi apakah ini proses yang efektif?
Proses pembukuan manual memakan waktu dan rentan kesalahan, oleh sebab itu Anda bisa menggunakan solusi software akuntansi yang mudah digunakan dan memiliki fitur lengkap seperti Kledo.
Kledo adalah software akuntansi online yang sudah digunakan oleh lebih dari 75 ribu pengguna dari berbagai pemilik bisnis di Indonesia. Jika Anda tertarik, Anda bisa mencoba menggunakan Kledo secara gratis selama 14 hari melalui tautan ini.
- Contoh Laporan Neraca Bisnis Jasa dan Download Templatenya - 15 November 2024
- Contoh Laporan Neraca Bisnis Retail dan Download Templatenya - 15 November 2024
- Cara Menghitung Laba Ditahan, Rumus, dan Contohnya - 14 November 2024