Rasio cakupan adalah rasio paling dasar yang digunakan untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan dan posisi keuangannya sehubungan dengan kewajibannya.
Dari sudut pandang investor, penting untuk mengidentifikasi perusahaan dengan rasio cakupan yang sehat untuk memaksimalkan investasi seseorang.
Semua perusahaan memiliki campuran utang dan ekuitas untuk modalnya. Jika bisnis memiliki kebijkan model utang 100 persen, ini akan membuat sulit untuk tumbuh dan berkembang karena perusahaan akan selalu terhambat dengan pembayaran bunga.
Di sisi lain, kebijkan model ekuitas 100 persen juga tidak berfungsi baik untuk perusahaan swasta maupun publik karena tingkat risikonya terlalu tinggi bagi investor. Untuk alasan ini, sebagian besar perusahaan mengikuti campuran keduanya.
Pada artikel ini kita akan membahas apa itu rasio cakupan dan juga berbagai jenisnya, lengkap dengan rumus dan cara menghitungnya.
Apa itu Rasio Cakupan?
Rasio cakupan adalah rasio untuk mengukur kemampuan bisnis untuk membayar hutangnya secara tepat waktu.
Rasio cakupan biasanya digunakan oleh kreditur dan pemberi pinjaman, baik untuk pelanggan mereka yang sudah ada maupun pelanggan baru yang mengajukan kredit.
Rasio dapat digunakan secara internal, meskipun biasanya hanya ketika perjanjian pinjaman mengharuskan bisnis harus mempertahankan rasio minimum tertentu atau menghadapi pembatalan pinjaman.
Rasio cakupan dapat memberikan fokus sempit hanya pada kemampuan untuk membayar kembali bunga pinjaman (rasio cakupan bunga) atau memeriksa kemampuan untuk membayar kembali bunga dan pembayaran pokok terjadwal atas pinjaman (rasio cakupan layanan utang).
Penghhitungan kemampuan untuk membayar kembali bunga dan pembayaran pokok lebih disukai, karena memberikan analisis paling rinci tentang apakah suatu bisnis dapat memenuhi kewajiban utangnya.
Baca juga: Cara Menentukan Target Pasar yang Tepat untuk Bisnis
Mengenal Berbagai Jenis Rasio Cakupan dan Cara Menghitungnya
1. Rasio cakupan bunga
Rasio cakupan bunga atau interest coverage ratio adalah rasio likuiditas yang membandingkan pendapatan perusahaan selama suatu periode (sebelum dikurangi bunga dan pajak) dengan bunga yang harus dibayar atas hutangnya pada periode yang sama.
Rasio cakupan bunga perusahaan mencerminkan kemampuannya untuk melakukan pembayaran bunga dari pendapatan yang tersedia. Untuk alasan ini, pemberi pinjaman dan investor dapat menggunakan rasio cakupan bunga perusahaan untuk menilai kondisi keuangannya.
Rasio cakupan bunga yang lebih rendah dapat menunjukkan bahwa perusahaan sedang berjuang untuk membayar bunganya, sementara rasio cakupan bunga yang lebih tinggi dapat menunjukkan bahwa perusahaan dapat dengan nyaman membayar utangnya.
Sebuah perusahaan dapat lebih mudah mendapatkan pinjaman jika memiliki interest coverage ratio yang lebih tinggi karena menunjukkan kepada pemberi pinjaman bahwa perusahaan dapat membayar biaya bunga tambahan.
Demikian juga, sebuah perusahaan lebih mungkin untuk menarik investor jika memiliki rasio cakupan bunga yang lebih tinggi karena menunjukkan bahwa perusahaan tersebut menguntungkan dan stabil secara finansial, dan oleh karena itu merupakan investasi yang relatif berisiko rendah.
Anda juga dapat menganalogikan interest coverage ratio perusahaan sebagai berapa kali perusahaan dapat membayar beban bunganya menggunakan pendapatan yang tersedia.
Misalnya, sebuah perusahaan dengan rasio cakupan bunga 2 secara teoritis dapat membayar beban bunganya dua kali lipat. Untuk alasan ini, rasio cakupan bunga juga kadang-kadang disebut “kali bunga yang diperoleh.”
Baca juga: Apa itu Rasio Aktivitas? Pengertian, Manfaat, Rumus, dan Jenisnya
Rumus menghitung interest coverage ratio
Anda dapat menghitung rasio cakupan bunga menggunakan rumus ini:
Rasio cakupan bunga = EBIT ÷ beban bunga
EBIT adalah singkatan dari “earnings before interest and taxes” atau laba sebelum bunga dan pajak, juga dikenal sebagai laba operasi atau pendapatan operasional.
Beban bunga adalah bunga yang telah dikeluarkan perusahaan atas hutangnya selama periode tertentu.
Interest coverage ratio menggunakan EBIT, bukan laba bersih, karena EBIT adalah perkiraan yang lebih akurat tentang berapa banyak uang yang dimiliki perusahaan untuk membayar bunga.
Laba bersih adalah pendapatan perusahaan setelah dikurangi pajak dan bunga yang belum dibayar; oleh karena itu, Anda akan menghitung dua kali beban bunga perusahaan jika Anda menggunakan laba bersihnya untuk menghitung rasio cakupan bunganya.
Baca juga: Analisis Transaksi dalam Akuntansi: Pengertian dan Tahapannya
2. Debt service coverage ratio
Debt service coverage ratio atau DSCR adalah ukuran yang digunakan untuk memeriksa kemampuan peminjam untuk membayar kembali hutangnya. Ini adalah ukuran populer yang digunakan oleh bank untuk menentukan keberlanjutan utang.
Ada tiga situasi dimana debt service coverage ratio berlaku:
- Keuangan perusahaan: Dalam keuangan perusahaan, debt service coverage ratio digunakan untuk menentukan kemampuan perusahaan untuk menutupi pembayaran bunga, pokok dan dana pelunasan.
- Keuangan pribadi: Debt service coverage ratio digunakan untuk menentukan kemampuan seseorang untuk membayar hutang yang mereka pegang. Ini termasuk menutupi bunga dan pokok pinjaman atau hutang.
- Real estat: Dalam real estat, rasio pembayaran utang dihitung sebagai nilai properti untuk membayar utang yang dimilikinya berdasarkan arus kas yang dihasilkannya.
- Global debt service coverage ratio: GDSR berfokus pada seluruh kapasitas keuangan bisnis dan orang yang meminjam uang. Ini dapat meningkatkan DSCR tergantung pada seberapa baik bisnis mengelola keuangannya. Misalnya, jika peminjam memiliki properti pribadi yang tidak memiliki hipotek, mereka dapat menambahkan properti tersebut ke pendapatan bersih, yang kemudian akan meningkatkan DSCR. Jika rumah terbebani, maka akan menurunkan kemungkinan mendapatkan pinjaman usaha.
Rumus menghitung debt service coverage ratio
Debt service coverage ratio dihitung dengan membagi pendapatan operasional tahunan dengan total layanan hutang.
Pendapatan operasional adalah jumlah yang direalisasikan dari perusahaan setelah dikurangi semua biaya bisnis, termasuk upah, utilitas dan harga pokok penjualan (HPP).
Penyusutan, pajak, amortisasi dan pembayaran bunga ditambahkan kembali ke pendapatan operasional untuk mendapatkan pendapatan operasional bersih.
Untuk menghitung DSCR, berikut adalah rumus yang harus diikuti:
Debt service coverage ratio = Pendapatan operasional bersih / Total layanan hutang
Berikut adalah cara untuk menemukan pendapatan operasional bersih dan total pembayaran utang:
Pendapatan operasional bersih = Pendapatan – Beban operasional
Total pembayaran hutang = Pembayaran bunga + pembayaran Pokok + Sinking fund
Debt service coverage ratio kurang dari 1 berarti peminjam tidak dapat menutupi semua pembayaran hutang tanpa meminjam lebih banyak.
Ini berarti arus kas negatif dan seringkali akan menghentikan pemberi pinjaman untuk memberikan pinjaman.
Satu-satunya pengecualian adalah jika peminjam dapat menunjukkan bahwa mereka memiliki cara yang kuat untuk mendapatkan arus kas ekstra di luar bisnis.
Jika debt service coverage ratio sama dengan 1, itu berarti peminjam dapat menutupi utang dengan nyaman, tetapi harus dengan perencanaan yang ketat
Ketika DSCR 1:1, masih ada kerentanan yang melekat pada peminjaman uang bisnis karena kehilangan pelanggan utama dapat menyebabkan bisnis mengalami arus kas negatif.
Misalnya, sebuah bisnis ingin meminjam 100.000.000 dari pemberi pinjaman. Pendapatan operasional bersih mereka setelah biaya operasional adalah 200.000.000. Rasio pembayaran utang akan menjadi:
200.000.000 / 100.000.000 = 2.
Ini berarti bahwa bisnis dapat menutupi kewajiban utangnya dua kali. Rasio ini cukup tinggi bagi pemberi pinjaman untuk menyediakan 100.000.000.
Baca juga: 10 Cara Meningkatkan Daya Saing untuk Bisnis Lebih Baik
3. Rasio cakupan kas
Rasio cakupan kas atau cash coverage ratio adalah perhitungan yang menentukan kemampuan bisnis untuk melunasi kewajibannya dengan kas yang ada.
Ini adalah bagaimana Anda dapat mengukur likuiditas bisnis. Rasio cakupan kas hanya mencakup kas dan setara kas. Ini tidak termasuk hal-hal seperti piutang atau persediaan.
Kreditur terutama lebih suka menggunakan cash coverage ratio karena mengidentifikasi kemampuan bisnis untuk melunasi utangnya dengan cepat.
Perhitungan lain yang memperhitungkan hal-hal seperti aset atau inventaris tidak selalu memberikan prediksi yang akurat tentang kemampuan pembayaran.
Aset atau persediaan jangka panjang bisa memakan waktu lebih lama untuk dilikuidasi, sehingga sulit untuk menggunakan dana tersebut untuk membayar hutang.
Baca juga: Analisis Rasio Keuangan: Pengertian, Fungsi, Jenis, dan Rumusnya
Cara hitung dan contoh cash coverage ratio
Berikut adalah contoh penggunaan perhitungan cash coverage ratio:
Anderson Home Improvements ingin menghitung cash coverage ratio mereka saat mereka mempertimbangkan opsi pembiayaan mereka untuk memasuki pasar baru.
Mereka mengumpulkan informasi yang diperlukan, termasuk dana kas dan setara kas, dari neraca.
Perusahaan menentukan bahwa mereka memiliki kas 180.000.000 dan setara kas senilai 20.000.000. Kemudian, mereka menggunakan perhitungan berikut untuk mengidentifikasi jumlah total uang tunai yang tersedia:
Kas + Setara kas= Jumlah Total Kas yang Tersedia
180.000 .000+20.000 .000= 200.000.000
Perhitungan ini memberi mereka jumlah total kas yang tersedia. Kemudian, mereka mengidentifikasi kewajiban lancar, juga dari neraca, dan membagi angka pertama dengannya.
Kewajiban mereka sama dengan 180.000.000. Mereka menggunakan perhitungan berikut untuk mengidentifikasi rasio cakupan kas:
Jumlah Total Kas Tersedia/Kewajiban Lancar = Rasio Cakupan Kas
200.000.000/180.000.000 = 1,11
Dengan menggunakan perhitungan ini, cash coverage ratio adalah 1,11. Ini berarti bahwa mereka saat ini memiliki dana yang tersedia untuk melunasi semua hutang, yang merupakan posisi yang menguntungkan bagi calon investor.
Baca juga: Work In Process: Pengertian, Rumus, Cara Penghitungan, dan Optimasinya
4. Asset coverage ratio
Rasio cakupan aset atau asset coverage ratio memberi kreditur dan investor kemampuan untuk mengukur tingkat risiko yang terkait dengan investasi di perusahaan.
Ini adalah metrik keuangan yang menunjukkan bagaimana perusahaan berpotensi menyelesaikan utangnya dengan menjual aset berwujudnya.
Rasio ini digunakan untuk mengevaluasi solvabilitas perusahaan dan membantu pemberi pinjaman, investor, manajemen, badan pengatur, dll. menentukan seberapa berisiko perusahaan tertentu.
Setelah rasio cakupan dihitung, dapat dibandingkan dengan rasio perusahaan dalam industri atau sektor yang sama.
Penting untuk dicatat bahwa rasio tersebut kurang dapat diandalkan ketika membandingkannya dengan perusahaan dari industri yang berbeda.
Perusahaan dalam industri tertentu biasanya membawa lebih banyak utang di neraca mereka daripada yang lain.
Misalnya, perusahaan perangkat lunak mungkin tidak memiliki banyak utang sementara produsen minyak biasanya lebih padat modal, yang berarti ia membawa lebih banyak utang untuk membiayai peralatan mahal, seperti rig minyak tetapi sekali lagi memiliki aset di neraca untuk mendukung pinjaman.
Baca juga: Pengertian Current Ratio, Rumus, dan Contohnya Pada Sebuah Bisnis
Cara menghitung asset coverage ratio
Rasio cakupan aset dihitung dengan rumus berikut:
((Aset – Aset Tidak Berwujud) – (Kewajiban Lancar – Hutang Jangka Pendek)) / Total Hutang
Dalam persamaan ini, “aset” mengacu pada total aset, dan “aset tidak berwujud” adalah aset yang tidak dapat disentuh secara fisik, seperti niat baik atau paten.
“Kewajiban lancar” adalah kewajiban yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun, dan “utang jangka pendek” adalah utang yang juga jatuh tempo dalam waktu satu tahun.
“Total utang” mencakup utang jangka pendek dan jangka panjang. Semua item baris ini dapat ditemukan dalam laporan tahunan.
Baca juga: Cara Melakukan Stock Opname dalam Bisnis
Kesimpulan
Itulah pengertian rasio cakupan atau coverage ratio dalam proses penilaian kesehatan keuangan bisnis Anda. Mengetahui semua rasio ini penting, terutama jika bisnis Anda sedang mencari pendanaan untuk pengembangan bisnis.
Salah satu hal yang harus Anda perhatikan dalam menghitung rasio ini adalah dengan memiliki data dan laporan keuangan yang memiliki informasi valid dan sesuai standar yang berlaku.
Belum memiliki laporan keuangan yang proper atau masih mencatat semua proses pembukuan secara manual? Anda bisa mencoba menggunakan software akuntansi Kledo untuk proses yang lebih mudah dan praktis.
Kledo adalah software akuntansi berbasis cloud yang sudah digunakan oleh lebih dari 10 ribu pengguna dari berbagai jenis bisnis dan memiliki fitur terlengkap dengan harga yang terjangkau?
Tidak percaya? Anda bisa mencoba menggunakan Kledo secara gratis selama 14 hari melalui tautan ini.
- Rumus Biaya Variabel dan Kalkulator Biaya Variabel Gratis - 20 Desember 2024
- Cara Menggunakan Aplikasi SIAPIK dari BI dan Download PPTnya - 19 Desember 2024
- Monthly Recurring Revenue (MRR): Rumus dan Cara Menghitungnya - 19 Desember 2024