Capital Budgeting: Pengertian, Manfaat, Metode dan Cara Penghitungannya

capital budgeting

Capital budgeting atau penganggaran modal adalah prinsip akuntansi yang digunakan perusahaan untuk menentukan proyek mana yang akan dikejar.

Memahami berbagai metode penganggaran modal dapat membantu Anda memahami proses pengambilan keputusan perusahaan dan investor.

Pada artikel ini, kita membahas apa itu capital budgeting, mengapa itu penting, berbagai metode yang dapat Anda gunakan, contoh kasus dari seluruh metode penghitungan capital budgeting.

Apa itu Capital Budgeting?

capital budgeting

Capital budgeting atau penganggaran modal didefinisikan sebagai proses di mana bisnis menentukan pembelian aset tetap atau investasi proyek mana yang dapat diterima dan mana yang tidak.

Dengan menggunakan pendekatan ini, setiap investasi yang diusulkan diberikan analisis kuantitatif, yang memungkinkan penilaian rasional dibuat oleh pemilik bisni

Manajemen aset modal membutuhkan banyak uang; Oleh karena itu, sebelum melakukan investasi tersebut, mereka harus melakukan penganggaran modal untuk memastikan bahwa investasi tersebut akan memberikan keuntungan bagi perusahaan.

Perusahaan harus melakukan inisiatif yang akan mengarah pada pertumbuhan profitabilitas mereka dan juga meningkatkan kekayaan pemegang saham atau investor mereka.

Karakteristik Capital Budgeting

Capital budgeting ditandai oleh karakteristik berikut:

  • Ada durasi yang panjang antara investasi awal dan pengembalian yang diharapkan.
  • Organisasi biasanya memperkirakan keuntungan besar.
  • Prosesnya melibatkan risiko tinggi.
  • Ini adalah investasi tetap dalam jangka panjang.
  • Investasi yang dilakukan dalam sebuah proyek menentukan kondisi keuangan masa depan suatu organisasi.
  • Semua proyek membutuhkan dana yang cukup besar.
  • Jumlah investasi yang dilakukan dalam proyek menentukan profitabilitas perusahaan.

Memahami Lebih Dalam Capital Budgeting

Sementara perusahaan ingin mengambil semua proyek yang memaksimalkan keuntungan pemegang saham, mereka juga memahami bahwa ada batasan uang yang dapat mereka gunakan untuk proyek tersebut.

Oleh karena itu, mereka menggunakan strategi penganggaran modal untuk menilai inisiatif mana yang akan memberikan hasil terbaik selama periode tertentu.

Karena kesalahan dan kemampuannya menghitung, penganggaran modal adalah cara yang lebih disukai untuk menetapkan apakah suatu proyek akan menghasilkan hasil.

Komitmen investasi dan keuangan merupakan bagian dari penganggaran modal. Dalam mengambil sebuah proyek, perusahaan melibatkan dirinya dalam komitmen keuangan dan melakukannya dalam jangka panjang, yang dapat mempengaruhi proyek-proyek masa depan.

Untuk mengukur margin keuntungan moneter dan fiskal jangka panjang dari kontrak opsi apa pun, perusahaan dapat menggunakan proses penganggaran modal.

Proyek penganggaran modal diterima atau ditolak menurut metode penilaian yang berbeda yang digunakan oleh bisnis yang berbeda.

Dalam kondisi tertentu, metode internal rate of return (IRR) dan payback period (PB) terkadang digunakan sebagai pengganti net present value (NPV) yang merupakan metode yang paling disukai.

Jika ketiga pendekatan menunjuk ke arah yang sama, manajer dapat menjadi paling percaya diri dalam analisis mereka.

Baca juga: Relationship Marketing: Pengertian, Manfaat dan Strategi Efektifnya

Bagaimana Cara Kerja Capital Budgeting?

Sangat penting bagi perusahaan ketika berhadapan dengan keputusan penganggaran modal yang menentukan apakah proyek akan menguntungkan atau tidak.

Meskipun kita akan mempelajari semua metode penganggaran modal, metode yang paling umum untuk memilih proyek adalah:

  • Payback Period (PB)
  • Tingkat Pengembalian Internal (IRR) dan
  • Nilai Sekarang Bersih (NPV)

Ini mungkin tampak seperti pendekatan penganggaran modal yang ideal akan menghasilkan jawaban positif untuk ketiga metrik, tetapi seringkali pendekatan ini akan menghasilkan hasil yang kontradiktif.

Beberapa pendekatan akan lebih disukai daripada yang lain berdasarkan kebutuhan bisnis dan kriteria pemilihan manajemen.

Meskipun demikian, metode penilaian yang banyak digunakan ini memiliki kelebihan dan kekurangan.

Berinvestasi dalam aset modal ditentukan oleh bagaimana mereka akan mempengaruhi arus kas di masa depan, yang seharusnya dilakukan oleh capital budgeting.

Investasi modal mengkonsumsi lebih sedikit kas di masa depan sementara meningkatkan jumlah uang tunai yang masuk ke bisnis nanti lebih disukai.

Melacak waktu juga sama pentingnya. Itu selalu lebih baik untuk menghasilkan uang tunai lebih cepat daripada nanti jika Anda mempertimbangkan nilai waktu uang.

Faktor lain yang perlu dipertimbangkan termasuk skala. Untuk memiliki dampak yang terlihat pada kinerja akhir perusahaan, mungkin perlu bagi perusahaan besar untuk memfokuskan sumber dayanya pada aset yang dapat menghasilkan uang tunai dalam jumlah besar.

Dalam bisnis yang lebih kecil, proyek yang berpotensi menghasilkan arus kas yang cepat dan besar mungkin harus ditolak karena investasi yang dibutuhkan akan melebihi kemampuan perusahaan.

Jumlah pekerjaan dan waktu yang diinvestasikan dalam capital budgeting akan bervariasi berdasarkan risiko yang terkait dengan keputusan yang buruk bersama dengan potensi manfaatnya.

Oleh karena itu, investasi sederhana bisa menjadi pilihan yang lebih bijaksana jika perusahaan takut akan risiko kebangkrutan jika keputusannya salah.

Baca juga: Cost Control: Pengertian, Manfaat, Metode, Tips dan Cara Melakukannya

Mengapa Capital Budgeting itu Penting?

Capital budgeting adalah alat yang berharga karena menyediakan sarana untuk mengevaluasi dan mengukur nilai proyek sepanjang siklus hidupnya.

Ini memungkinkan Anda untuk menilai dan memberi peringkat nilai proyek atau investasi yang membutuhkan investasi modal besar

. Misalnya, investor dapat menggunakan penganggaran modal untuk menganalisis opsi investasi dan memutuskan mana yang layak untuk diinvestasikan.

Capital budgeting membantu pembuat keputusan keuangan membuat keputusan keuangan yang terinformasi untuk proyek-proyek yang mereka harapkan akan berlangsung selama satu tahun atau lebih yang membutuhkan investasi modal yang besar.

Proyek-proyek tersebut dapat mencakup:

  • Berinvestasi dalam peralatan, teknologi, dan bangunan baru
  • Meningkatkan dan memelihara peralatan dan teknologi yang ada
  • Menyelesaikan proyek renovasi pada bangunan yang ada
  • Memperluas tenaga kerja mereka
  • Mengembangkan produk baru
  • Memperluas ke pasar baru

Sebelum sebuah perusahaan menyetujui proyek tertentu, penganggaran modal membantu mereka membuat anggaran untuk biaya proyek, memperkirakan garis waktu untuk pengembalian investasi proyek dan memutuskan apakah nilai potensial proyek tersebut sepadan dengan investasi modal yang diperlukan.

Setelah proyek dimulai, mereka dapat menggunakan penganggaran modal untuk mengukur kemajuan proyek dan efektivitas keputusan investasi mereka.

Baca juga: Apa itu Term Of Payment? Berikut Pembahasan Lengkap yang Harus Diketahui

Metode Dalam Menghitung Capital Budgeting

Selain banyak metode penganggaran modal yang tersedia, daftar berikut menguraikan beberapa di mana perusahaan dapat memutuskan proyek mana yang akan dijelajahi:

1. Payback Period Method

Payback period method atau metode periode pengembalian ini mengacu pada waktu yang dibutuhkan oleh proyek yang diusulkan untuk menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi investasi awal. Proyek dengan pengembalian tercepat dipilih oleh perusahaan.

Rumus:

Periode Pengembalian = Investasi Tunai Awal / Arus Kas Tahunan

Contoh Metode Periode Pengembalian:

Sebuah perusahaan berencana untuk menginvestasikan $ 100.000 untuk meningkatkan proses manufakturnya.

Ini memiliki dua pilihan yang saling independen di depan: Produk A dan Produk B. Produk A menunjukkan kontribusi sebesar $ 25 dan Produk B sebesar $ 15.

Rencana ekspansi diproyeksikan akan meningkatkan output sebesar 500 unit untuk Produk A dan 1.000 unit untuk Produk B.

Di sini, arus kas tambahan akan dihitung sebagai:

(25*500) = 12.500 untuk Produk A

(15*1000) = 15.000 untuk Produk B

Periode Pengembalian untuk Produk A dihitung sebagai:

1
2Investasi Tunai Awal$100.000
3Arus Kas Inkremental$12.500
4Periode Pengembalian Produk A (Tahun)8

Produk A = 100.000 / 12.500 = 8 tahun

Sekarang, Periode Pengembalian untuk Produk B dihitung sebagai:

1
2Investasi Tunai Awal$100.000
3Arus Kas Inkremental$15.000
4Periode Pengembalian Produk A (Tahun)6.7

Produk B = 100.000 / 15.000 = 6,7 tahun

Hal ini membawa perusahaan untuk menyimpulkan bahwa Produk B memiliki periode pengembalian yang lebih pendek dan oleh karena itu, ia akan berinvestasi dalam Produk B.

Meskipun ini merupakan metode yang mudah dan efisien waktu, Periode Pengembalian tidak dapat disebut optimal karena tidak mempertimbangkan nilai waktu uang atau time value of money.

Arus kas pada tahap awal lebih baik daripada yang datang pada tahap selanjutnya.

Perusahaan mungkin menghadapi dua proyeksi dengan periode pengembalian yang sama, di mana seseorang menggambarkan arus kas yang lebih tinggi pada tahap / tahun sebelumnya. Dalam kasus seperti itu, Periode Pengembalian mungkin tidak sesuai.

Pertimbangan yang sama adalah periode yang lebih lama, berpotensi membawa arus kas yang lebih besar selama periode pengembalian.

Dalam kasus seperti itu, jika perusahaan memilih proyek hanya berdasarkan periode pengembalian dan tanpa mempertimbangkan arus kas, maka ini bisa terbukti merugikan prospek keuangan perusahaan.

Baca juga: Apa itu Proforma Invoice? Berikut Pengertian Lengkap dan Bedanya Dengan Invoice Lainnya

2. Metode Net Present Value (NPV)

Mengevaluasi proyek investasi modal adalah apa metode NPV membantu perusahaan dengan. Mungkin ada inkonsistensi dalam arus kas yang dibuat dari waktu ke waktu.

Biaya modal digunakan untuk mendiskonnya. Evaluasi dilakukan berdasarkan investasi yang dilakukan. Apakah suatu proyek diterima atau ditolak tergantung pada nilai arus masuk atas arus keluar saat ini.

Metode ini mempertimbangkan nilai waktu uang dan mengaitkannya dengan tujuan perusahaan, yaitu memaksimalkan keuntungan bagi pemiliknya. Faktor biaya modal dalam arus kas selama seluruh umur produk dan risiko yang terkait dengan arus kas seperti itu. Kemudian, biaya modal dihitung dengan bantuan perkiraan.

Rumus:

Net Present Value (NPV) = Rt / (1+i)t

  • t = waktu arus kas
  • i= tingkat diskonto
  • Rt= arus kas bersih

Contoh Net Present Value (dengan Diskon rate 9%):

Untuk sebuah perusahaan, mari kita asumsikan kondisi berikut:

  • Investasi modal = $10.000
  • Arus Masuk yang Diharapkan di Tahun Pertama = $ 1.000
  • Arus Masuk yang Diharapkan di Tahun Kedua = $ 2.500
  • Arus Masuk yang Diharapkan di Tahun Ketiga = $ 3.500
  • Arus Masuk yang Diharapkan di Tahun Keempat = $ 2.650
  • Arus Masuk yang Diharapkan di Tahun Kelima = $ 4.150
  • Rate Diskon= 9%


Tahun


Flow


Nilai Sekarang
Kalkulasi
0-$10.000-$10.000
11,0009,1741.000/(1.09)1
22,5002,1042.500/(1.09)2
33,5002,6923.500/(1.09)3
42,6501,8922.600/(1.09)4
54,1502,7674.000/(1.09)5
Seluruh$18,629

NPV yang dicapai pada akhir perhitungan adalah:

Dengan Diskon 9% = $18,629

Ini menunjukkan bahwa jika NPV keluar menjadi positif dan menunjukkan keuntungan. Oleh karena itu, perusahaan akan bergerak maju dengan proyek.

Banner 2 kledo

3. Tingkat Pengembalian Internal atau Internal Rate of Return (IRR)

IRR mengacu pada metode di mana NPV adalah nol. Dalam kondisi seperti itu, tingkat arus kas masuk sama dengan tingkat arus kas keluar. Meskipun mempertimbangkan nilai waktu uang, itu adalah salah satu metode yang rumit.

Ini mengikuti aturan bahwa jika IRR lebih dari biaya rata-rata modal, maka perusahaan menerima proyek, atau menolak proyek.

Jika perusahaan menghadapi situasi dengan beberapa proyek, maka proyek yang menawarkan IRR tertinggi dipilih oleh mereka.

Tingkat Pengembalian Internal=Diskon tarif yang membuat NPV=0; menyiratkan arus kas masuk diskon sama dengan arus kas keluar diskon
Aturan Tingkat Pengembalian Internal = Terima investasi jika IRR lebih besar dari Tingkat Pengembalian Ambang Batas, yang lain menolak.

Contoh:

Kami akan mengasumsikan kemungkinan yang ditunjukkan dalam tabel di sini untuk perusahaan yang memiliki 2 proyek: Proyek A dan Proyek B.

TahunProyek AProyek B
0-$10.000-$10.000
1$2,500$3.000
2$2,500$3.000
3$2,500$3.000
4$2,500$3.000
5$2,500$3.000
Seluruh$12.500$15.000
IRR7.9%15.2%

Di sini, IRR proyek A adalah 7,9% yang berada di atas Ambang Batas Tingkat Pengembalian (Kami menganggap itu adalah 7% dalam kasus ini.) Jadi, perusahaan akan menerima proyek tersebut.

Namun, jika Tingkat Ambang Pengembalian akan menjadi 10%, maka itu akan ditolak karena IRR akan lebih rendah.

Dalam hal ini, perusahaan akan memilih Proyek B yang menunjukkan IRR yang lebih tinggi dibandingkan dengan Tingkat Pengembalian Ambang Batas.

4. Indeks Profitabilitas

Metode ini memberikan rasio nilai sekarang arus kas masuk masa depan terhadap investasi awal.

Indeks Profitabilitas yang menyajikan nilai lebih rendah dari 1,0 menunjukkan arus kas masuk yang lebih rendah daripada biaya awal investasi.

Selaras dengan ini, indeks profitabilitas yang lebih besar dari 1,0 menyajikan arus kas masuk yang lebih baik dan oleh karena itu, proyek akan diterima.

Rumus:

Indeks Profitabilitas = Nilai arus kas masuk sekarang / Investasi Awal

Contoh:

Dengan asumsi nilai yang diberikan dalam tabel, kita akan menghitung indeks profitabilitas untuk tingkat diskonto 10%.



Tahun


Arus Kas


Diskon 10%
0-$10.000-$10.000
1$3.000$2,727
2$5.000$4.132
3$2.000$1.538
4$6.000$4.285
5$5.000$3,125
Total$15,807

Jadi, Indeks Profitabilitas dengan diskon 10% = $ 15.807 / $ 10.000 = 1,5807

Sesuai aturan metode, indeks profitabilitas positif untuk tingkat diskonto 10%, dan oleh karena itu, akan dipilih.

5. Tingkat Pengembalian Rata-rata atau Average Rate of Return (ARR)

Metode tingkat pengembalian akuntansi (ARR) juga dikenal sebagai metode pengembalian investasi (ROI).

Ini menggunakan informasi akuntansi yang diperoleh dari laporan keuangan untuk mengukur profitabilitas dari kemungkinan investasi.

Beberapa perusahaan lebih memilih metode ARR karena mempertimbangkan pendapatan proyek selama seluruh umur ekonomisnya.

Proses dalam Capital Budgeting

capital budgeting

Proses capital budeting melibatkan poin-poin berikut:

Mengidentifikasi dan menghasilkan proyek

Proposal investasi adalah langkah pertama dalam penganggaran modal. Mengambil investasi dalam bisnis dapat dimotivasi oleh sejumlah alasan.

Mungkin ada penambahan atau perluasan lini produk. Peningkatan produksi atau penurunan biaya produksi juga dapat disarankan.

Mengevaluasi proyek

Ini terutama terdiri dari memilih semua kriteria yang diperlukan untuk menilai kebutuhan proposal.

Untuk memaksimalkan nilai pasar, harus sesuai dengan misi perusahaan. Sangat penting untuk mempertimbangkan nilai waktu uang di sini.

Selain memperkirakan manfaat dan biaya, Anda harus mempertimbangkan pro dan kontra yang terkait dengan proses tersebut.

Mungkin ada banyak risiko yang terlibat dengan total arus kas masuk dan keluar. Ini perlu diteliti secara menyeluruh sebelum bergerak maju.

Baca juga: Brand Loyalty: Ini Cara untuk Meningkatkannya, Berani Coba?

Memilih Proyek

Karena tidak ada faktor ‘satu ukuran untuk semua’, tidak ada teknik yang ditentukan untuk memilih proyek.

Setiap bisnis memiliki persyaratan yang beragam dan oleh karena itu, persetujuan atas suatu proyek datang berdasarkan tujuan organisasi.

Setelah proyek selesai, komponen lain perlu diperhatikan. Ini termasuk perolehan dana yang dapat dieksplorasi oleh departemen keuangan perusahaan.

Perusahaan perlu mengeksplorasi semua opsi sebelum menyimpulkan dan menyetujui proyek. Selain itu, faktor-faktor seperti kelangsungan hidup, profitabilitas, dan kondisi pasar juga memainkan peran penting dalam pemilihan proyek.

Penerapan

Setelah proyek diimplementasikan, sekarang datang elemen penting lainnya seperti menyelesaikannya dalam kerangka waktu yang ditentukan atau pengurangan biaya.

Selanjutnya, manajemen bertanggung jawab untuk memantau dampak pelaksanaan proyek.

Tinjauan Kinerja

Ini melibatkan proses menganalisis dan menilai hasil aktual atas hasil yang diperkirakan.

Langkah ini membantu manajemen mengidentifikasi kekurangan dan menghilangkannya untuk proposal di masa mendatang.

Faktor-faktor yang Mempengaruhi Capital Budgeting

Sejauh ini, kami telah mengamati bagaimana pengukuran dan akuntabilitas adalah dua aspek utama yang mencapai tahap pusat melalui penganggaran modal. Namun, saat berada di jalur untuk menyelesaikan proses penganggaran modal yang kompeten, Anda mungkin menemukan berbagai faktor yang dapat mempengaruhinya.

Mari kita lanjutkan untuk mengamati faktor-faktor yang mempengaruhi proses penganggaran modal:

  • Pengembalian modal
  • Metode akuntansi
  • Struktur modal
  • Ketersediaan dana
  • Keputusan manajemen
  • Kebijakan pemerintah
  • Modal kerja
  • Kebutuhan proyek
  • Ketentuan pinjaman lembaga keuangan
  • Penghasilan
  • Kebijakan perpajakan
  • Nilai ekonomi dari proyek

Keterbatasan dalam Melakukan Capital Budgeting

Meskipun capital budgeting memberikan banyak wawasan tentang prospek bisnis di masa depan, bagaimanapun juga, hal itu tidak dapat disebut sebagai metode yang sempurna.

Pada bagian ini, kita belajar tentang beberapa keterbatasan penganggaran modal.

Arus kas

Ini adalah teknik sederhana yang menentukan apakah peningkatan nilai proyek membenarkan investasi yang diperlukan.

Alasan utama untuk menerapkan penganggaran modal adalah untuk mencapai perkiraan pendapatan yang mungkin dihasilkan suatu proyek. Masalahnya bisa jadi perkiraan itu sendiri.

Semua biaya di muka atau pendapatan masa depan semuanya hanya perkiraan pada saat ini. Sebuah overestimasi atau meremehkan pada akhirnya dapat merugikan kinerja bisnis.

Garis waktu

Biasanya, capital budgeting sebagai suatu proses berlangsung selama bertahun-tahun.

Sementara perkiraan durasi yang lebih pendek dapat diperkirakan, yang lebih lama pasti akan salah perhitungan.

Oleh karena itu, cakrawala waktu yang diperluas bisa menjadi masalah potensial saat menghitung angka dengan penganggaran modal.

Selain itu, mungkin ada faktor tambahan seperti persaingan atau inovasi hukum atau teknologi yang dapat menimbulkan masalah.

Nilai waktu

Metode periode pengembalian modal penganggaran memiliki banyak relevansi, terutama untuk usaha kecil.

Ini adalah metode sederhana yang hanya mengharuskan bisnis untuk membayar dalam jangka waktu yang telah ditentukan.

Namun, masalah yang ditimbulkannya adalah tidak diperhitungkan dalam nilai waktu uang. Ini untuk mengatakan bahwa jumlah (uang) yang sama memiliki nilai yang berbeda pada titik waktu yang berbeda.

Tarif Diskon

Perhitungan nilai waktu uang dilakukan dengan meminjam uang, membayar bunga, atau menggunakan uang sendiri. Pengetahuan tentang tingkat diskon sangat penting. Estimasi yang tepat dan perhitungan yang bisa menjadi tugas rumit.

Bahkan jika ini tercapai, ada fluktuasi lain seperti suku bunga yang bervariasi yang dapat menghambat arus kas masa depan. Oleh karena itu, ini adalah faktor yang menambah daftar keterbatasan penganggaran modal.

Kesimpulan

Itulah pembahasan lengkap tentang capital budgeting, metode dan semua hal yang harus Anda tahu dalam membuat penganggaran modal dalam bisnis.

Proses capital budgeting dalam bisnis adalah hal penting untuk mengidentifikasi proyek-proyek potensial, mengevaluasi mereka, memilih dan melaksanakan proyek-proyek, dan akhirnya meninjau kinerja untuk pertimbangan masa depan.

https://kledo.com/kontraktor/Jika Anda ingin mengelola, memantau, dan menghitung keuangan setiap proyek lebih mudah, Anda bisa menggunakan software akuntansi untuk bisnis Anda.

Dengan menggunakan Kledo Anda bisa mengelola multi proyek dengan praktis, menghitung aset tetap secara otomatis, mencatat seluruh biaya operasional dengan mudah, mencetak faktur dengan praktis, dan masih banyak lagi fitur Kledo yang akan membuat bisnis Anda menjadi lebih baik.

Jadi tunggu apalagi? Anda bisa menggunakan Kledo secara gratis selama 30 hari melalui tautan ini.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *