Rasio solvabilitas mengukur kemampuan perusahaan untuk melunasi kewajiban utangnya tanpa mengurangi ekuitas pemegang sahamnya.
Namun masih banyak bisnis dan investor yang terpaku pada rasio likuiditas saja, padahal jenis rasio solvabilitas juga penting dalam mengukur kesehatan suatu bisnis.
Pada artikel kali ini kita akan mengethaui lebih lanjut tentang rasio solvabilitas, cara menghitung dan menganalisis rasio tersebut dalam sebuah bisnis.
Apa itu Rasio Solvabilitas?
Rasio solvabilitas adalah jenis rasio keuangan yang mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka panjangnya dan bertahan secara finansial dalam jangka waktu yang lama.
Perusahaan menghadapi berbagai kewajiban keuangan sebagai bagian dari operasi bisnis mereka. Beberapa di antaranya adalah kewajiban jangka pendek, seperti gaji dan utang usaha.
Meskipun penting, kewajiban jangka pendek biasanya dapat dibayar menggunakan arus kas harian dan aset lancar.
Utang jangka panjang bisa lebih sulit untuk dilunasi. Analisis rasio solvabilitas berfokus pada kemampuan perusahaan untuk menutupi kewajiban jangka panjang ini
Baca juga: Analisis Rasio Keuangan: Pengertian, Fungsi, Jenis, dan Rumusnya
Mengapa Rasio Solvabilitas Penting Bagi Pemilik Bisnis?
Rasio solvabilitas dapat memberikan salah satu potret paling jelas tentang kesehatan keuangan perusahaan.
Rasio keuangan ini mengukur berbagai item yang muncul di neraca perusahaan, termasuk kas, total aset, total kewajiban, dan ekuitas yang dipegang oleh pemilik perusahaan dan investor.
Rasio solvabilitas dapat mengungkapkan:
Leverage keuangan
Perusahaan dengan leverage tinggi berutang banyak kepada pemberi pinjaman dan mungkin telah mengurangi kemampuan manuver keuangan.
Profitabilitas
Agar menguntungkan dalam jangka panjang, perusahaan harus menghasilkan laba bersih yang cukup untuk membayar utang jangka panjang.
Jika pendapatan operasional hanya dapat menutupi gaji dan hutang jangka pendek, ini dapat menunjukkan kebangkrutan di masa depan.
Kekayaan bersih
Pada investor dan pemberi pinjaman mencoba mengukur gambaran akurat tentang aset dan utang perusahaan sebelum membuat komitmen keuangan.
Rasio solvabilitas yang akurat dapat membantu mengungkapkan nilai sebenarnya dari sebuah perusahaan dalam jangka panjang.
Baca juga: Apa itu Rencana Anggaran Biaya? Berikut Pengertian dan Cara Membuatnya
Siapa Saja yang Menggunakan Rasio Solvabilitas?
Rasio solvabilitas merupakan indikator penting yang menunjukkan kemampuan suatu perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka panjangnya.
Rasio ini mencerminkan seberapa sehat struktur modal perusahaan dan seberapa besar ketergantungannya terhadap sumber pendanaan eksternal, khususnya utang.
Karena menyangkut keberlangsungan usaha dalam jangka panjang, rasio solvabilitas menjadi perhatian utama bagi berbagai pihak yang terlibat dalam aktivitas bisnis perusahaan.
Manajemen Perusahaan
Bagi manajemen internal, rasio solvabilitas digunakan untuk menilai sejauh mana perusahaan memiliki struktur modal yang sehat dan berkelanjutan.
Melalui rasio ini, manajemen dapat mengukur apakah proporsi utang terhadap ekuitas sudah berada dalam batas aman, serta mempertimbangkan risiko finansial yang dihadapi apabila beban utang terlalu tinggi.
Informasi dari rasio solvabilitas menjadi landasan dalam menyusun strategi keuangan jangka panjang, seperti menyeimbangkan antara pendanaan melalui utang dan modal sendiri, atau menentukan waktu yang tepat untuk ekspansi usaha melalui pembiayaan eksternal.
Baca juga: Equity Adalah: Pengertian, Jenis, Cara Hitung, dan Tips Mengelolanya
Bank dan Lembaga Keuangan
Pihak perbankan sangat memperhatikan rasio solvabilitas dalam proses analisis kredit. Rasio ini digunakan untuk mengevaluasi risiko gagal bayar dari debitur jangka panjang.
Bank cenderung lebih selektif memberikan pinjaman kepada perusahaan dengan tingkat solvabilitas yang rendah, karena hal ini menunjukkan tingginya ketergantungan terhadap utang serta kemungkinan ketidakmampuan dalam memenuhi kewajiban keuangan di masa mendatang.
Oleh karena itu, rasio solvabilitas menjadi salah satu pertimbangan utama dalam menentukan kelayakan kredit, limit pinjaman, dan suku bunga yang dikenakan.
Investor dan Calon Investor
Investor melihat rasio solvabilitas sebagai tolok ukur stabilitas keuangan perusahaan dalam jangka panjang.
Perusahaan dengan tingkat utang yang terlalu tinggi relatif lebih berisiko, karena fluktuasi pendapatan dapat berdampak besar terhadap kemampuannya membayar bunga dan pokok utang.
Investor biasanya mencari perusahaan dengan struktur permodalan yang seimbang antara utang dan ekuitas, karena hal ini menunjukkan manajemen risiko yang baik.
Rasio solvabilitas juga menjadi pertimbangan penting dalam analisis fundamental untuk menilai kelayakan investasi serta keberlanjutan laba perusahaan dalam jangka panjang.
4 Jenis Rasio Solvabilitas
Beberapa jenis rasio solvabilitas ada dalam dunia keuangan perusahaan.
Rasio hutang terhadap ekuitas
Rasio hutang terhadap ekuitas, atau rasio D/E, membandingkan total hutang perusahaan dengan total ekuitas pemiliknya. Ini mengungkapkan berapa banyak kekayaan bersih perusahaan dibiayai oleh utang daripada uang tunai, aset, dan piutang.
Rasio hutang terhadap aset
Rasio hutang terhadap aset kontras hutang perusahaan dengan berbagai asetnya seperti uang tunai, peralatan (dikurangi depresiasi), dan kekayaan intelektual. Sama seperti rasio utang terhadap ekuitas, metrik ini menunjukkan berapa banyak kekayaan bersih perusahaan yang berasal dari utang.
Baca juga: Rasio Cakupan dalam Rasio Keuangan: Pengertian dan Berbagai Jenisnya
Rasio cakupan bunga
Rasio cakupan bunga membandingkan pendapatan perusahaan sebelum bunga dan pajak (EBIT) dengan beban bunga perusahaan.
Rasio ekuitas
Dalam rasio ekuitas, total ekuitas pemegang saham dibandingkan dengan total aset. Ini membantu menentukan apakah nilai perusahaan telah dinilai dengan tepat oleh investornya.
Baca juga: Laporan Ekuitas: Definisi, Komponen, dan Cara Membuatnya
Cara Menghitung Rasio Solvabilitas
Setiap rasio solvabilitas memilik rumus dan cara perhitungannya sendiri. Berikut adalah beberapa di antaranya
Rasio hutang terhadap ekuitas
Rasio hutang terhadap ekuitas (rasio D/E) dihitung dengan membagi total kewajiban hutang dengan total ekuitas.
Rumus hutang terhadap ekuitas adalah:
Rasio Hutang terhadap Ekuitas = Total Kewajiban / Total Ekuitas Pemegang Saham.
Rasio utang terhadap aset
Rasio utang terhadap aset hampir identik dengan rasio D/E. Ini dihitung dengan membagi total hutang dengan total aset.
Rumus rasio hutang terhadap aset adalah:
Rasio Hutang terhadap Aset = Total Hutang / Total Aset
Rasio cakupan bunga
Anda dapat menghitung rasio cakupan bunga dengan membagi pendapatan perusahaan sebelum bunga dan pajak (EBIT) dengan pembayaran bunganya.
Rumus rasio cakupan bunga adalah:
Rasio Cakupan Bunga = EBIT / Biaya Bunga
Rasio ekuitas
Rasio ekuitas dibuat dengan membagi total ekuitas pemegang saham dengan total aset perusahaan.
Rasio ekuitas standar adalah:
Rasio Ekuitas: Total Ekuitas Pemegang Saham / Total Aset
Baca juga: Apa itu Rasio Aktivitas? Pengertian, Manfaat, Rumus, dan Jenisnya
Bagaimana Menganalisis Rasio Solvabilitas Perusahaan
Menganalisis rasio solvabilitas sebagai bagian dari laporan keuangan dan analisis bank investasi dapat membantu menentukan kemampuan perusahaan untuk melunasi utang di masa depan.
Rasio hutang terhadap ekuitas
Idealnya, rasio hutang terhadap ekuitas harus kurang dari satu. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan bahwa perusahaan memiliki hutang dalam jumlah yang berbahaya.
Pemilik dan investor tidak dapat menutup investasi mereka kecuali rasio lancar diturunkan.
Rasio hutang terhadap aset
Ketika rasio hutang terhadap aset lebih besar dari satu, itu berarti perusahaan telah meminjam lebih banyak uang daripada yang ditunjukkan asetnya.
Ini bukan hal yang aneh bagi para pemula, tetapi seiring waktu, aset bisnis harus meningkat hingga melebihi hutang perusahaan.
Baca juga: Amortisasi Adalah: Berikut Definisi dan Contoh Mudahnya
Rasio cakupan bunga
Rasio yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan menghasilkan lebih dari cukup uang untuk menutupi pembayaran bunganya.
Rasio yang rendah menunjukkan bahwa pembayaran bunga memakan terlalu banyak anggaran operasional perusahaan.
Rasio ekuitas
Rasio ekuitas membantu menggambarkan apakah suatu perusahaan dinilai dengan tepat oleh investornya.
Jika ekuitas kepemilikan jauh lebih besar daripada total aset perusahaan, itu mungkin dinilai terlalu tinggi.
Rasio Solvabilitas dan Rasio Likuiditas: Apa Bedanya?
Rasio solvabilitas dan rasio likuiditas keduanya membandingkan aset perusahaan dengan kewajiban keuangan masa depan.
Keduanya tidak berfokus pada kewajiban lancar; sebaliknya, keduanya berfokus pada utang jangka panjang.
Namun, ada satu perbedaan utama antara rasio likuiditas dan rasio solvabilitas standar.
Rasio likuiditas fokus pada aset likuid. Aset likuid adalah aset yang dapat dengan cepat dijual atau ditukar.
Aset yang paling likuid adalah uang tunai atau kas. Aset lain yang cukup likuid adalah sekuritas yang dapat dipasarkan—pada dasarnya saham jangka pendek yang dapat dijual perusahaan kepada investor dengan janji keuntungan jangka pendek.
Rasio solvabilitas fokus pada semua aset. Tidak semua aset langsung likuid. Kepemilikan real estat, saham di perusahaan lain, dan kekayaan intelektual tidak mudah diubah menjadi uang tunai dalam sekejap.
Terlebih lagi, hal itu dapat merusak rencana bisnis jangka panjang perusahaan.
Namun, aset semacam itu membantu membentuk nilai total perusahaan, dan dengan demikian, mereka termasuk dalam rasio solvabilitas standar.
Baca juga: Rasio Likuiditas: Kalkulator, Jenis, Rumus, dan Contoh Hitungnya
Contoh Kasus dalam Menghitung Rasio Solvabilitas pada BIsnis
Untuk memahami cara kerja rasio solvabilitas secara lebih konkret, mari kita lihat contoh perbandingan dua perusahaan fiktif—PT Alpha dan PT Beta—yang bergerak di bidang usaha yang sama, yaitu produksi sepatu kulit.
Keduanya telah menyampaikan laporan posisi keuangan (neraca) di akhir tahun, dan dari data tersebut kita dapat menghitung serta membandingkan rasio solvabilitas masing-masing.
Data Keuangan PT Alpha dan PT Beta
| Keterangan | PT Alpha | PT Beta |
|---|---|---|
| Modal Saham Biasa | Rp550.000.000 | Rp500.000.000 |
| Modal Saham Preferen | Rp150.000.000 | Rp200.000.000 |
| Laba Ditahan | Rp800.000.000 | Rp700.000.000 |
| Total Ekuitas | Rp1.500.000.000 | Rp1.400.000.000 |
| Aset Lancar | Rp1.500.000.000 | Rp1.700.000.000 |
| Aset Tetap / Aset Tidak Lancar | Rp1.500.000.000 | Rp1.200.000.000 |
| Total Aset | Rp3.000.000.000 | Rp2.900.000.000 |
| Utang Jangka Pendek | Rp600.000.000 | Rp1.000.000.000 |
| Utang Jangka Panjang | Rp900.000.000 | Rp500.000.000 |
| Total Utang | Rp1.500.000.000 | Rp1.500.000.000 |
Perhitungan Rasio Solvabilitas
| Jenis Rasio | Rumus & Hasil PT Alpha | Rumus & Hasil PT Beta |
|---|---|---|
| Rasio Utang Jangka Panjang terhadap Ekuitas | 900.000.000 / 1.500.000.000 = 0,6 | 500.000.000 / 1.400.000.000 = 0,36 |
| Rasio Total Utang terhadap Ekuitas | 1.500.000.000 / 1.500.000.000 = 1,00 | 1.500.000.000 / 1.400.000.000 = 1,07 |
| Rasio Total Utang terhadap Total Aset | 1.500.000.000 / 3.000.000.000 = 0,5 | 1.500.000.000 / 2.900.000.000 = 0,52 |
| Leverage Keuangan (Aset terhadap Ekuitas) | 3.000.000.000 / 1.500.000.000 = 2,00 | 2.900.000.000 / 1.400.000.000 = 2,07 |
| Rasio Kepemilikan (Ekuitas terhadap Aset) | 1.500.000.000 / 3.000.000.000 = 0,5 | 1.400.000.000 / 2.900.000.000 = 0,48 |
Analisis dan Kesimpulan
Dari tabel di atas, kita dapat menarik beberapa kesimpulan penting:
- PT Alpha memiliki rasio utang jangka panjang terhadap ekuitas yang lebih tinggi (0,6) dibandingkan PT Beta (0,36). Ini menunjukkan bahwa PT Alpha lebih banyak menggunakan pembiayaan jangka panjang daripada PT Beta.
- Sebaliknya, rasio total utang terhadap ekuitas PT Beta lebih tinggi (1,07) dibandingkan PT Alpha (1,00). Ini berarti PT Beta lebih bergantung pada pembiayaan utang secara keseluruhan, khususnya utang jangka pendek.
- Total utang kedua perusahaan sama besar, namun karena komposisi ekuitas yang lebih tinggi di PT Alpha, perusahaan ini tampak lebih stabil secara struktural dan memiliki leverage keuangan yang lebih rendah.
- Ketergantungan PT Beta terhadap utang jangka pendek menjadikan perusahaan lebih rentan terhadap risiko likuiditas, terutama jika terjadi kenaikan suku bunga atau tekanan keuangan jangka pendek lainnya.
Secara keseluruhan, meskipun jumlah utang kedua perusahaan sama, struktur pembiayaan dan manajemen modal yang lebih baik pada PT Alpha membuatnya lebih tangguh dari sisi solvabilitas dibandingkan PT Beta.
Baca juga: Asset Coverage Ratio: Rumus, Contoh, dan Kalkulator Gratisnya
Kapan Rasio Solvabilitas Harus Digunakan?
Saat Merencanakan Pendanaan Jangka Panjang
Rasio solvabilitas sangat penting digunakan ketika perusahaan akan mengambil keputusan strategis terkait pendanaan jangka panjang, seperti mengajukan pinjaman bank, menerbitkan obligasi, atau menambah modal melalui investor eksternal.
Analisis ini membantu memastikan bahwa tambahan beban utang tidak akan membahayakan struktur modal perusahaan atau meningkatkan risiko gagal bayar di masa mendatang.
Ketika Merencanakan Ekspansi Usaha
Sebelum melakukan ekspansi, seperti membuka cabang baru, meningkatkan kapasitas produksi, atau melakukan akuisisi, perusahaan perlu memahami kemampuan keuangannya dalam jangka panjang.
Rasio solvabilitas berperan dalam mengukur seberapa kuat struktur modal perusahaan dalam menanggung pembiayaan ekspansi tanpa mengganggu stabilitas finansial.
Dalam Proses Pelaporan dan Evaluasi Keuangan Berkala
Rasio solvabilitas juga sebaiknya dianalisis secara berkala, terutama dalam pelaporan keuangan tahunan atau audit internal.
Dengan memantau rasio ini secara konsisten, perusahaan dapat mendeteksi potensi peningkatan risiko utang dan mengambil langkah preventif sebelum masalah solvabilitas berkembang lebih jauh.
Sebelum Mengajukan atau Menyetujui Pinjaman
Bagi pihak eksternal seperti bank atau lembaga keuangan, rasio solvabilitas menjadi alat analisis utama dalam menilai kelayakan kredit sebuah perusahaan.
Rasio ini membantu kreditur menilai apakah perusahaan memiliki kemampuan jangka panjang untuk membayar kembali pinjaman, serta menentukan syarat kredit yang sesuai dengan tingkat risikonya.
Dalam Proses Analisis Fundamental oleh Investor
Investor menggunakan rasio solvabilitas saat melakukan analisis fundamental untuk menilai stabilitas dan kelangsungan usaha perusahaan dalam jangka panjang.
Rasio ini menjadi indikator penting dalam menilai apakah perusahaan mampu mempertahankan operasionalnya dengan struktur modal yang sehat, terutama dalam sektor industri yang padat modal dan berisiko tinggi.
Baca juga: Pengertian Cost of Debt, Contoh, dan Cara Hitungnya
Tips Memperbaiki Solvabilitas Perusahaan
Solvabilitas merupakan indikator penting yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka panjang.
Jika rasio solvabilitas menunjukkan angka yang kurang ideal, maka perusahaan perlu mengambil langkah-langkah strategis untuk memperbaikinya.
Berikut beberapa tips yang dapat dilakukan untuk meningkatkan solvabilitas perusahaan agar tetap sehat dan dipercaya oleh pihak eksternal seperti bank dan investor.
Mengurangi Ketergantungan pada Utang
Salah satu penyebab utama rendahnya solvabilitas adalah tingginya proporsi utang dalam struktur modal.
Oleh karena itu, langkah awal yang dapat dilakukan adalah menekan penggunaan utang baru dan mengoptimalkan pembiayaan dari ekuitas atau laba ditahan.
Perusahaan juga bisa meninjau kembali kewajiban yang ada dan melakukan negosiasi ulang terhadap utang berbunga tinggi untuk meringankan beban keuangan jangka panjang.
Meningkatkan Laba dan Efisiensi Operasional
Meningkatkan profitabilitas secara langsung berdampak positif terhadap peningkatan ekuitas, yang pada gilirannya akan memperbaiki rasio solvabilitas.
Untuk mencapainya, perusahaan perlu fokus pada efisiensi operasional, pengendalian biaya, dan strategi peningkatan pendapatan.
Misalnya dengan memperluas pasar, menaikkan harga jual secara selektif, atau memperbaiki produktivitas kerja agar margin keuntungan meningkat.
Menambah Modal Sendiri (Equity)
Salah satu cara langsung untuk memperbaiki solvabilitas adalah dengan menambah modal sendiri. Perusahaan dapat mempertimbangkan untuk menarik investor baru, melakukan penambahan modal melalui penerbitan saham baru, atau menggunakan kembali laba yang ditahan sebagai sumber pembiayaan.
Penambahan ekuitas akan mengurangi ketergantungan terhadap utang dan meningkatkan rasio solvabilitas secara signifikan.
Menjual Aset Tidak Produktif
Jika perusahaan memiliki aset yang tidak digunakan secara optimal, seperti tanah, bangunan, atau mesin yang tidak lagi dipakai, maka menjual aset tersebut bisa menjadi solusi untuk memperbaiki posisi keuangan.
Dana yang diperoleh dapat digunakan untuk membayar sebagian utang atau mendukung pembiayaan operasional tanpa menambah kewajiban baru.
Melakukan Restrukturisasi Utang
Restrukturisasi utang menjadi opsi penting ketika perusahaan kesulitan mempertahankan solvabilitas akibat tekanan kewajiban jangka panjang.
Perusahaan dapat mengajukan perpanjangan tenor, penurunan suku bunga, atau konversi sebagian utang menjadi ekuitas.
Langkah ini tidak hanya meringankan beban arus kas, tetapi juga berdampak positif terhadap perhitungan rasio solvabilitas.
Meningkatkan Manajemen Arus Kas
Manajemen arus kas yang baik akan membantu perusahaan memenuhi kewajiban finansial secara tepat waktu tanpa harus terus-menerus mengandalkan pembiayaan eksternal.
Pengelolaan kas yang lebih ketat, seperti mempercepat penagihan piutang dan menunda pengeluaran yang tidak mendesak, dapat memperbaiki likuiditas dan mengurangi tekanan terhadap struktur utang perusahaan.
Baca juga: Rumus ROE (Return On Equity) Adalah? Berikut Pembahasan Lengkapnya
Kesimpulan
Tidak ada rasio solvabilitas satu ukuran untuk semua. Untuk mengevaluasi stabilitas keuangan jangka panjang aktual perusahaan tertentu, Anda perlu menghitung beberapa rasio solvabilitas yang berbeda dan membandingkannya dengan rata-rata industri.
Salah satu cara cepat memahami arti rasio solvabilitas perusahaan adalah membandingkannya dengan rasio yang sama untuk beberapa bisnis yang dominan di sektor yang sama.
Penyimpangan yang relatif kecil dari rasio beberapa bisnis dalam suatu industri cenderung tidak signifikan. Perbedaan besar bisa menjadi masalah.
Bahkan dengan kumpulan data yang beragam untuk dibandingkan, rasio solvabilitas tidak akan memberi tahu Anda semua yang perlu Anda ketahui untuk menilai solvabilitas perusahaan.
Rasio ini tidak membahas bagaimana utang secara khusus digunakan. Investasi dalam proyek jangka panjang bisa memakan waktu bertahun-tahun untuk membuahkan hasil,
Saat menganalisis rasio solvabilitas, penting untuk menganalisis posisi likuiditas perusahaan. Posisi likuiditas yang membaik dapat membantu perusahaan dalam mengatur keuangannya.
Rasio lain yang menganalisis keuangan perusahaan termasuk rasio cakupan bunga yang menunjukkan kemampuan pembayaran hutang perusahaan. Juga, rasio solvabilitas atau rasio keuangan bervariasi antara berbagai jenis industri.
Pastikan juga Anda membuat dan menganalisa laporan keuangan dengan mudah dan praktis menggunakan software akuntansi yang mudah digunakan dan sesuai dengan kebutuhan bisnis Anda seperti Kledo.
Kledo adalah software akuntansi berbasis cloud yang memiliki fitur terlengkap dengan harga yang paling terjangkau di Indonesia.
Hanya dengan 4500 perhari Anda bisa mendapatkan fitur terbaik seperti alur bisnis lengkap, manajemen stok, penghitungan aset tetap, inventori multi gudang, 35 Laporan keuangan & bisnis, multi cabang, multi divisi, multi outlet, multi proyek dan masih banyak lagi.
Anda juga bisa menggunakan Kledo secara gratis melalui tautan ini.
